Санкции для российских банков: риски для российского инвестора

Инвесторам из России придется привыкать работать в новой геополитической и экономической ситуации. США, ЕС, Япония и некоторые другие страны, ввели в отношении российских структур жесткие санкции. Они затрагивают важнейшие составляющие экономики, прежде всего ЦБ РФ, государственные и коммерческие банки. Клиентам этих финансовых организаций придется учитывать в дальнейшей работе на финансовых рынках новые риски.

Санкции против российских банков

Под санкционные ограничения попали крупнейшие российские банки. В список вошли как банки, в акционерном капитале которых есть государственная доля, так и полностью коммерческие:

• Промсвязьбанк и госкорпорация ВЭБ.РФ, 42 их дочерние структуры в стране и за рубежом. Основанием введений ограничений для первого стало обслуживание предприятий ВПК, для второго - работа с российским госдолгом и финансирование крупнейших проектов в промышленной инфраструктуре. Оба банка больше не смогут вести дела с американскими контрагентами, привлекать средства финансовой системы США.
• Сбербанк. Содержаниеамериканскихсанкцийпротивнего - включениевсписок CAPTA (The Correspondent Account of Payable-Through Account Sanctions List). Это означает, что все корсчета "Сбера" в США должны быть закрыты, а корреспонденты обязаны отклонять транзакции. Блокировка активов не производятся.
• ВТБ, Совкомбанк, ФК "Открытие", Новикомбанк. Эти кредитные организации попали под самые жесткие санкции со стороны США, они внесены список SDN (Specially Designated Nationals and Blocked Persons). В результате банки потеряли возможность проводить платежи в долларах и любые операции с американскими контрагентами, а их активы в финансовых учреждениях США попали под блокировку. Естественно, перестанут работать за рубежом эмитированные этими банками карты. Кроме того, любые организации ведущие дела с фигурантами списка SDN сами рискуют оказаться под санкциями. ВТБ попал в список как один из крупнейших системных банков с госучастием, Совкомбанк - поскольку назван правительством России одним из важных для системы финансовым учреждением, Новикомбанк - из-за работы с предприятиями оборонного сектора и корпорацией "Ростех", ФК "Открытие" - благодаря действиям "в интересах правительства России".
• Альфа-банк, Газпромбанк, Россельхозбанк, Московский кредитный банк оказались под секторальными американскими санкциями. Для них действуют ограничения на размещение новых акций и привлечение кредитов в долларах на американском рынке.

Евросоюз и другие страны присоединились к санкциям США. Кроме того, принято решение об отключении части подсанкционных банков от международной системы обмена финансовыми сообщениями SWIFT.

На заметку! Карты банков, которые попали под жесткие ограничения, не будут обслуживаться не только в банкоматах и кассах за рубежом. Уже объявлено об отключении их от систем ApplePay и GooglePay, невозможно будет расплатиться ими и в онлайн-сервисах, зарегистрированных в странах, которые присоединились к санкциям.

Риски для инвесторов

Банк России принимает целый ряд мер, чтобы поддержать попавшие под санкции банки. Однако введенные в отношении представителей финансового сектора ограничения затрагивают практически всю экономику страны. Российские инвесторы в такой ситуации должны понимать и быть готовы принимать дополнительные риски. Список их может оказаться достаточно велик:

1. Ограничение доступа к ликвидности в иностранной валюте и невозможность привлекать заемные средства в долларах и евро обязательно негативно скажутся (и уже сказались) на курсе российского рубля (хотя роль здесь играет целый набор факторов). Значительный рост ограничивает возможности вложений в иностранную валюту.
2. В связи с ограничениями финансовых нарушаются и товарные потоки - импорт зарубежных товаров и экспорт отечественных. Это неизбежно вызовет рост цен и, как следствие, разгон инфляции. В результате неизбежны просадки фондового рынка.  Дополнительными факторами здесь станут продажи иностранных инвесторов, открытие коротких позиций на опасениях ужесточения санкций. Падения следует ожидать не только от ценных бумаг финансового сектора, но и других компаний, связанных с подсанкционными банками. И хотя просадки могут быть весьма значительными, кризис, вероятно будет преодолен за счет мер поддержки от Центробанка и государственного бюджета.
3. Перспективы роста инфляции вынудили Центробанк поднять ключевую ставку до 20% годовых. В результате существенно подорожают заемные средства для компаний, что затормозит развитие бизнеса и станет еще одним фактором для развития негативных сценариев на фондовом рынке. Рост ставки отразился и на стоимости облигаций - для обеспечения доходности цены долговых бумаг существенно снизились. В результате инвесторы, желающие продать облигации до погашения, могут не получить планируемую доходность, а то и вовсе остаться в убытке.
4. Повышение ставок и проблемы в банковском секторе уже отражаются на стоимости жилой и коммерческой недвижимости. Вложить капиталы в объекты станет значительно сложнее, существенно подорожают и ипотечные кредиты.
5. Возможен рост стоимости активов товарного рынка. Так, например, уже после объявления санкций существенно подорожал газ на европейских спотовых площадках, нефть надежно закрепилась над уровнем 100 долларов за баррель, отмечается повышение цен на пшеницу, титан, алюминий, палладий и т.д.  Это, естественно, скажется на котировках срочных контрактов, увеличит их волатильность и, соответственно, уровни рисков для инвесторов (особенно с учетом доступной технологии маржинальных сделок с гарантийным обеспечением).
6. Высокая волатильность на всех рынках вынуждает Московскую и Санкт-Петербургскую биржи изменять расписание торгов, ограничивать проведение ряда операций и задействовать другие рыночные предохранители (перевод торгов в режим дискретного аукциона, приостановку их и пр.). Это может обернуться для инвесторов как недополученной прибылью, так и реальными потерями.
7. Возможны проблемы взаимодействия брокеров с иностранными торговыми площадками, а также варианты, когда российским участникам торгов будут закрыты возможности выполнения операций с торгуемыми на них активами.

Важно! Рисков для инвестора в сложившейся ситуации действительно много. Однако это не повод отказываться от инвестирования. Наоборот, в условиях развивающегося кризиса появляются хорошие возможности для прибыльных вложений. Например, покупка акций по минимальным ценам дает повышенную доходность при дальнейшем росте рынка.