Sandisk растет на фоне спроса на AI-хранилище: уже учтён ли рост в цене?

Sandisk SNDK демонстрирует впечатляющий рост. Акции SNDK увеличились на 206,1% за последние три месяца и на 1 194,2% за прошлый год, что значительно превышает прирост в более широком секторе Zacks Computer and Technology и в индустрии Zacks Computer-Storage Devices за аналогичные периоды. Акции Sandisk также обошли конкурентов, включая Western Digital WDC, Silicon Motion Technology SIMO и Seagate STX за последние 12 месяцев. Акции Western Digital, Silicon Motion Technology и Seagate принесли 529,7%, 342% и 131,6% соответственно.

Однако продолжающееся ускорение акций SNDK заставляет инвесторов пересмотреть тайминг. Когда акция движется так быстро, следующий вопрос становится менее о том, реальна ли история, и больше о том, что уже учтено в цене.

Что удерживает SNDK в центре внимания, так это изменение операционной обстановки. Спрос на хранилища, обусловленный ИИ, подталкивает рыночные условия NAND в направлении, которое способствует укреплению цен и более разнообразному ассортименту продукции.

SNDK предоставляет позитивный прогноз на III квартал. На третий квартал финансового 2026 года Sandisk прогнозирует выручку от 4,4 до 4,8 миллиарда долларов. Руководство также ожидает, что рынок будет более дефицитным, чем во втором финансовом квартале.

Ожидания по прибыльности еще более примечательны. Валовая маржа прогнозируется на уровне 65% до 67%, а операционные расходы по стандартам non-GAAP ожидаются в диапазоне от 450 до 470 миллионов долларов. Ожидаемая прибыль по стандартам non-GAAP составляет от 12,00 до 14,00 долларов на акцию.

Операционным драйвером, на котором акцентирует внимание руководство, является рост корпоративных твердотельных накопителей (SSD). Выручка от корпоративных SSD увеличилась на 64% по сравнению с предыдущим кварталом во втором квартале финансового 2026 года. Sandisk ожидает значительного последовательного роста и в третьем квартале, с дальнейшим ускорением во второй половине года.

Финансовая гибкость улучшилась вместе с операционными результатами. Sandisk завершила второй финансовый квартал с денежным запасом около 1,5 миллиарда долларов и предоставила 843 миллиона долларов в виде скорректированного свободного денежного потока в отчетном квартале. Операционный денежный поток составил 1,019 миллиарда долларов.

Долг был сокращен до примерно 603 миллионов долларов на конец второго финансового квартала с ранее примерно 2 миллиардов долларов, и руководство намерено продолжать снижение долга. Этот прогресс в балансе имеет значение, так как он поддерживает реинвестирование в переход на BiCS8 и расширяющийся портфель корпоративных твердотельных накопителей.

Sandisk также подчеркивает дисциплину в поставках и стабильные капитальные расходы, опираясь на средний или высокий годовой рост битов в переходный период BiCS8. Ранние многолетние соглашения с предоплатами являются частью изменения коммерческой модели, направленной на улучшение прозрачности планирования.

Оценка акций Sandisk является следующим давлением после такого роста. Sandisk торгуется примерно по 4,41X прогнозируемым 12-месячным продажам по сравнению с 2,3X для всей отрасли. Акции переоценены, о чем свидетельствует оценка Value Score равная F.

Практическое заключение заключается в том, что запас для ошибки сужается, когда мультипликатор находится ближе к высокому пределу диапазона компании за год. SNDK торговалась на уровне 7,04X и на уровне 0,54X по прогнозируемым продажам, так что тайминг исполнения и поток заказов могут перевесить потенциал долгосрочного цикла в краткосрочной перспективе.

P/S мультипликатор Sandisk ниже 6,21X у Western Digital и 6,4X у Seagate, но выше мультипликатора Silicon Motion Technology в 3,22.

Текущая ситуация проста для инвесторов, следящих за Sandisk. Спрос, обусловленный ИИ, поддерживает более высокие цены во всех сегментах, в то время как ассортимент смещается в сторону более высокомаржинальных твердотельных накопителей для центров обработки данных. Руководство также ожидает, что спрос останется выше предложения за пределами 2026 календарного года, что указывает на структурно более сильный профиль прибыльности с течением времени.

С рейтингом Zacks #1 и оценкой роста A, Sandisk имеет благоприятное сочетание, что подразумевает сильные инвестиционные возможности. Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 здесь.

Руководитель исследования назвал "единственным лучшим выбором для удвоения". Из тысяч акций 5 экспертов Zacks выбрали свои любимые, чтобы вырасти на 100% или более в ближайшие месяцы. Из этих 5 директор исследований Шераз Миан выбирает одну с наибольшим взрывным потенциалом.

Эта компания ориентирована на аудиторию миллениалов и поколения Z, генерируя почти 1 миллиард долларов выручки только в прошлом квартале. Недавний откат делает сейчас идеальным временем для инвестирования. Конечно, все наши элитные выборы не всегда успешны, но этот может значительно превзойти предыдущие акции Zacks, которые должны удвоиться, такие как Nano-X Imaging, которая выросла на 129,6% всего за чуть более 9 месяцев.

Бесплатно: посмотрите наши лучшие акции и 4 претендента. Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод