Самый явный кандидат на падение — это технологический сектор США

Невозможно предсказать точно, какие американские акции пойдут вверх, а какие вниз при серьезной коррекции рынка. Но, с учетом того, что экономика США живет в эпоху высокой ключевой ставки, и на пороге рецессии, стоит повнимательнее посмотреть за динамикой S&P 500 за последний год.

Когда дела с инфляцией были хуже некуда, а разгон ключевой ставки только начался, корпорации и домохозяйства максимально возможно сократили свои инвестиции в фондовый рынок США, и переложились в разные инструменты. В основном защитные, по типу золота, облигаций и так далее.

Дно текущего рынка было пройдено в октябре 2022 года, и дальше в основном рынки начали только расти. На октябрь 2022 года, на дне, в качестве инвесторов оставались только институционалы, банки, фонды и сами эмитенты. То есть, ниже этой линии рынок не попер, потому что уже крупному капиталу некому было продавать этот рынок, да и не особо это и нужно было.

В основном с рынка вышли домохозяйства, которым не до инвестиций. Но под конец 2022, к началу 2023 года деньги стали возвращаться в рынок, как бы это парадоксально не звучало. Это было связано с некоторой надеждой и эйфорией по теме ключевой ставки, падению инфляции, падения крипторынка и закрытия ряд криптобирж, а также благодаря появлению «хайповых» тем.

Самая обсуждаемая технология с того периода времени, это ИИ (искусственный интеллект). После вау эффекта от Миджорни и ЧатаГПТ, почти любой крупный IT-эмитент стал быстро внедрять свои ИИ решения. И в акции этих компаний, как на буме доткомов, стали бежать розничный инвесторы, даже не заглядывая в отчетность.

Условно, если компания по производству кошачьего корма Х объявит, что будет разрабатывать свой ИИ для кормления кошек, в их акции сразу набежали бы инвесторы. Даже если эта компания уже почти без штанов осталась.

В итоге мы имеем деньги, которые прибежали на рынок обратно под хайп, и которые готовы инвестировать во все, что связанное с ИИ. Но если мы заглянем в отчетность многих крупных компаний, по типу Microsoft, Meta (признана в РФ экстремистской организацией и запрещена), Alphabet (Googlee), и т.д, мы увидим, что их дела хуже некуда. У кого-то либо снижение выручки, либо сокращение чистой прибыли. Цены на их акции восстановились до уровней предыдущих годов, когда с бизнесом все было гораздо лучше.

Вырисовывается следующая картина — дела у бизнеса хуже, а акции дороже. На лицо явный перекос и надувание пузыря. Так что исходя из этой логики, самый явный кандидат на падение — это технологический сектор США в момент наступления коррекции.