Самый большой стратегический вызов Boeing объяснен в 1 графике.

Ключевые моменты

737 MAX от производителя самолетов не стал источником прибыли и денежных средств, как ожидало руководство.

Финансирование следующего поколения узкофюзеляжных самолетов может потребовать привлечения долгового капитала или размывания долей существующих акционеров.

Boeing (NYSE: BA) впервые поставил 737 MAX в 2017 году, и можно с уверенностью сказать, что узкофюзеляжный самолет не показал финансовые результаты, которые надеялось увидеть руководство.

Часть проблемы вызвана внутренними факторами, связанными с вопросами безопасности и качества коммерческих самолетов, а также неудачным исполнением в оборонной сфере, а другие факторы находятся вне контроля Boeing (локдауны из-за COVID-19). Тем не менее, слабая прибыль и денежный поток от 737 MAX ставят под угрозу основную стратегическую миссию Boeing.

Создаст ли ИИ первого триллионера в мире? Наша команда только что выпустила отчет о малоизвестной компании, которую называют "Незаменимая монополия", предоставляющей критически важные технологии, необходимые как Nvidia, так и Intel. Продолжить »

Что нужно сделать Boeing

Миссия генерального директора Келли Ортаберга не может быть более ясной. На своем первом телефонном звонке по итогам квартала в октябре 2024 года он отметил: "В нужный момент в будущем нам нужно разработать новый самолет, но до этого у нас много работы". Скорее всего, он говорил о новом узкофюзеляжном самолете, который заменит 737 MAX.

Это самолет, на разработку которого, по словам бывшего генерального директора Boeing Дейва Кальхуна, может потребоваться $50 миллиардов — и в этом заключается проблема. Несмотря на то что эта инвестиция не будет сделана единовременно, денежный поток Boeing от 737 MAX не был достаточным, чтобы обеспечить средства, необходимые для уверенности инвесторов в способности Boeing его финансировать.

Согласно консенсусу аналитиков Уолл-стрит до 2028 года, Boeing, как ожидается, все еще будет иметь $5.9 миллиардов чистого долга, поскольку даже возвращение к генерации свободного денежного потока в 2026-2028 годах не будет достаточным для полного погашения долга, накопленного в годы простоя 737 MAX и локдаунов из-за COVID-19.

Что это значит для инвесторов Boeing

Все это не означает, что Boeing не сможет финансировать новый самолет. Он определенно сможет; в конце концов, у него есть $682 миллиарда незавершенных заказов по всей компании, из которых более $560 миллиардов в Boeing Commercial Airplanes (BCA). Эта базовая сила позволит ему занимать деньги или привлекать капитал, как это было в 2024 году, когда он привлек $24.3 миллиарда, продав акции.

Тем не менее, как показывает график, предложение акций размывает права существующих акционеров на будущую прибыль и денежные потоки.

Более того, прогнозы аналитиков на графике не учитывают никаких сюрпризов в течение следующего десятилетия, когда Boeing должен разрабатывать новый самолет для запуска в середине 2030-х годов.

Хотя 2035 год может показаться далеким, $50 миллиардов — это огромная сумма, и инвесторы должны учитывать риск дальнейшего размывания или долгов, учитывая, что текущий цикл генерации денежных средств от 737 MAX не оправдал ожиданий.

Стоит ли сейчас покупать акции Boeing?

Прежде чем покупать акции Boeing, учтите следующее:

Аналитическая команда Motley Fool Stock Advisor только что определила, по их мнению, 10 лучших акций для инвесторов для покупки сейчас… и Boeing не была среди них. 10 акций, попавших в этот список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 на момент нашей рекомендации, у вас было бы $532,066!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 на момент нашей рекомендации, у вас было бы $1,087,496!*

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 926% — это значительно превосходит 185% для S&P 500. Не пропустите последний список из 10 лучших, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Возврат Stock Advisor на 7 апреля 2026 года.

Ли Самаха не имеет позиций в каких-либо из упомянутых акций. Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Boeing. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод