Самым быстрорастущим бизнесом Cummins являются не грузовики. Это энергоснабжение центров обработки данных.

Ключевые моменты

Самым быстрорастущим подразделением компании является также и самое прибыльное, и его портфель заказов продолжает расти.

Центры обработки данных нуждаются в надежной энергии, и Cummins поставляет ключевую ее часть.

Основные бизнесы компании по производству двигателей и компонентов выходят из циклического спада.

Акции Cummins (NYSE: CMI) выросли почти на 50% за последние шесть месяцев, благодаря увеличению заказов, связанному с бумом искусственного интеллекта (AI). Компания разрабатывает и производит дизельные и газовые двигатели, оборудование для генерации электроэнергии и сопутствующие компоненты. Ранее акции оценивались как циклическая игра на рынке грузоперевозок, но сейчас рост спроса на центры обработки данных является более значимым фактором.

Современные вычисления зависят от больших объектов, и эти площадки нуждаются в надежной резервной энергии, когда услуги коммунальных служб прекращаются или становятся нестабильными. Здесь на помощь приходит Cummins. Подразделение по производству энергетических систем продает промышленные генераторы, которые им нужны.

Создаст ли AI первого триллионера в мире? Наша команда только что выпустила отчет о малоизвестной компании, называемой "незаменимая монополия", которая предоставляет критически важные технологии, необходимые как Nvidia, так и Intel.

Проблема в AI — это мощность

На звонке по результатам второго квартала 2025 года руководство прогнозировало около 2 миллиардов долларов ежегодной выручки для этого рынка. К звонку по результатам четвертого квартала эта годовая сумма почти удвоилась до 3,5 миллиардов долларов в сегментах энергетических систем и распределения. Это большой скачок в заказах за короткий период.

Выручка от энергетических систем выросла на 16%, составив 7,5 миллиарда долларов за весь год, что повысило маржу EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов, амортизации и износа) до 22,7%, что на 430 базисных пунктов выше, чем в прошлом году.

Выручка от распределения, которое продает, устанавливает и обслуживает оборудование, выросла на 9% до 12,4 миллиарда долларов, а маржа увеличилась до 14,6% с 12,1%. Оба сегмента становятся более прибыльными по мере того, как продажи генераторов занимают все большую долю.

Финансовый директор Марк Смит назвал Cummins "игрой с низким риском на бум AI". Портфель заказов подтверждает это, с заказами, растянувшимися до 2028 года.

Основной бизнес должен стабилизироваться

Сегменты двигателей и компонентов по-прежнему составляют почти две трети от общего объема продаж. Оба сегмента снизились в прошлом году: продажи двигателей упали на 7%, а компонентов — на 13%.

Продажи тяжелых и средних грузовиков, его ключевых конечных рынков, упали на 13,6% в прошлом году, так как цикл замены в Северной Америке остыл. Руководство ожидает, что выручка за полный год в этой части бизнеса останется на уровне 0–5% в 2026 году по мере стабилизации рынка.

Затем есть сегмент Accelera, где Cummins понес убыток в 458 миллионов долларов в прошлом году. Компания сокращает свои действия в области электрифицированных энергетических систем после сокращения государственных субсидий, что охладило спрос на этом рынке.

Это оказало давление на общий доход в прошлом году, когда общая выручка снизилась на 1%. Тем не менее, скорректированная EBITDA все равно выросла на 9% до 5,8 миллиарда долларов, так как маржа увеличилась на 170 базисных пунктов до 17,4%, что было связано с продажами энергетических систем с высокой маржой.

При коэффициенте 22,5 по прогнозируемым earnings, оценка все еще выглядит разумной для акций, связанных с AI. Даже если спрос на центры обработки данных охладится, Cummins остается дисциплинированной, столетней промышленной компанией, которая выплатила 1 миллиард долларов в дивидендах в прошлом году и увеличила свою выплату в 16-й раз подряд. Вот почему это акция, которая стоит того, чтобы ею владеть сегодня.

Стоит ли вам сейчас покупать акции Cummins?

Перед тем как купить акции Cummins, учтите следующее:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов на данный момент… и Cummins не попала в этот список. 10 акций, которые прошли отбор, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали 1,000 долларов на момент нашей рекомендации, вы бы имели 534,817 долларов!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали 1,000 долларов на момент нашей рекомендации, вы бы имели 1,123,912 долларов!*

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 964% — это значительно превышает 192% для S&P 500. Не пропустите последний список топ-10, доступный с Stock Advisor, и присоединитесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходы Stock Advisor по состоянию на 7 марта 2026 года.

Брайан Уайт не имеет акций ни одной из упомянутых компаний. Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Cummins. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод