Самый тяжелый этап на российском рынке не пройден

Текущая непростая ситуация на фондовом рынке, экономике и стране наводит на множество мыслей и идей. В то же самое время уже можно спрогнозировать наступление еще более сложного момента, возможно самого сложного в новейшей истории российского фондового рынка.

Слабое большинство задается сейчас одним вопросом, где рыночное "дно"? Аналитики методом поиска из большой базы данных будут пытаться выходить на цифры, но погрешность в текущих условиях такова - принимать торговые решения без всякого анализа можно следующим образом: трейдеру завязываются глаза и он наугад выбирает на клавиатуре скроллом эмитента и таким же слепым образом вводит случайные цифры в поле "цена".

Но уже сегодняшним мартовским утром я могу точно определить момент абсолютных минимумов рынка и дать прогноз. Такой прогноз не содержит в себе никаких цифр, минимальных значений рынок достигнет по формуле, когда 70% аналитиков объявят "все... мыслей по рынку - нет".

Уникальность текущего исторического момента в том, что на рынке разом реализовались все сидевшие в нем потенциальные риски. С точки зрения общего взгляда на всю историю рынка с 1993 года, сейчас второй по уникальности момент для покупателей. Какой был первым? Это просто - первый день обращения приватизационного чека.

Но покупать сейчас… нельзя. И парадокса тут нет никакого. Делясь торговым опытом с момента первого дня ваучерной приватизации, я попробую для наглядности привести пример. Возьмем двух участников рынка с осторожно консервативным подходом и эмоциональным. А также акции несуществующего эмитента. Скажем, "Промгаз". Оба участника хотят воспользоваться уникальной возможностью, после обвала "Промгаза" с уровней цены в 400 рублей. Осторожный участник ориентируется на цену в 13 рублей, реалистичный подход не предполагает столь низких цифр и работает "в рынке" на уровне цен в 40 рублей. Заявка в 13 рублей остается неисполненной, а ценовой ордер уровня 40 не только исполняется, но и быстро начинает приносить первую прибыль. Скучные рассуждения? –Нет, в выигрыше останется первый участник, так как оба видят потенциал роста до 80 рублей. Рынок же дает второму покупателю только 6–8  рублей отскока и залегает в продолжительный боковик возвращаясь на уровень 40, далее пробивает его и медленно дрейфует к уровню 13….

Усложним задачу: представим третьего участника с позицией, взятой много выше текущего рынка. Его ставка уровень 200 рублей. Он не предпринимает никаких действий. Математически шансы получить прибыль для него минимальны. Но фондовый парадокс заключается в том, наибольшие шансы увидеть достижение цены в 200 имеет третий участник. Он вряд ли получит прибыль, учитывая высокую инфляцию - но сам подход к инвестированию у него боле правильный, а свой выигрыш он сможет забрать позднее, так как останется в рынке на долгие годы - раз, сможет совершенствовать подход к торговле - два.

Можно ли сжать эти пространные рассуждения в более простую формулу? Да можно, на текущем этапе в бой нужно вводить отчаянных спекулянтов, своими действиями они сначала бешено раскачают маятник волатильности - но затем этот маятник остановится в точке нового инвестиционного цикла. В текущей неразберихе нужно иметь невероятно виртуозный опыт торговли, чтобы (по итогу) всех спекуляций выйти в весомую прибыль.

Про индекс РТС в цифрах. Подход остается прежним: ниже уровня в 1400 "жизни нет", снизу подпирает точка всех координат-вершина 1997 года-575 пунктов. Продолжительная торговля под уровнем 575 пунктов(торговля более 3 недель) будет означать отсутствие каких бы то ни было перспектив на ближайшие 3-5 лет.

В текущих условиях я бы рекомендовал сфокусироваться на государственных облигациях. Акции еще долго будут нести в себе повышенные риски. Взгляд на рынок: самый тяжелый этап не пройден.