С точки зрения теханализа у рынка больше шансов идти вверх

Американские индексы в пятницу восстанавливались после случившейся накануне распродажи, индекс расходов на личное потребление PCE за январь — важный индикатор инфляции — оказался ниже, чем ожидалось (2,6% г/г против 2,9% в декабре). На этой неделе участникам рынка предстоит осмыслить динамику индексов PMI и данные февральского отчета о состоянии рынка труда, отслеживая в то же время новости о пошлинах.

Сейчас рынок исходит из того, что Федрезерв снизит ключевую ставку уже в июле, а также допускает с вероятностью 35% еще одно снижение до конца года. Недельная динамика S&P 500 и NASDAQ второй раз подряд оказалась негативной — на нее повлияли новая тарифная эскалация и коррекция в техсекторе.

Доходность гособлигаций США опустилась до минимальных за последние три месяца уровней на фоне озабоченности, вызванной последней макростатистикой. Доходность 10-летних казначейских обязательств в пятницу к закрытию торгов составила около 4,19%; для сравнения, предыдущую неделю эти облигации завершили с доходностью 4,42%, а в январе она протестировала максимум 4,80%. 

 Подтверждения разворота не сформировалось.

Сложилась неопределенная ситуация, наблюдаются попытки разворота вверх нисходящего тренда, но пока подтверждения этому нет. Целесообразно быть вне рынка.

Геополитический информационный фон подорвал спрос на российском фондовом и глобальном сегментах на российские активы. Президент США Дональд Трамп продлил на год санкции против России, введенные ранее. Документ пока не опубликован, но уже есть в базе данных Федерального реестра США. Это вряд ли, впрочем, стало неожиданностью для рынка: и сам Трамп, и госсекретарь Марко Рубио неоднократно заявляли, что Соединенные Штаты не отменят санкции против России, пока не будет достигнуто соглашение о прекращении конфликта на Украине.

В то же время ожидания, связанные с завершением в ближайшие несколько кварталов украинского конфликта, вновь, как представляется, несколько усилились в конце недели. Президент Дональд Трамп после острой полемики с Владимиром Зеленским на встрече в Вашингтоне поручил своему аппарату изучить возможности остановки помощи Украине от США, об этом сообщает целый ряд ведущих американских изданий — NYT, WP, WSJ. 

Пока наблюдается нисходящее движение, но волатильность рынка высокая, зависит в основном от политических событий. С точки зрения ТА больше вероятность того, что рынок пойдет вверх, из-за сильной его перепроданности.

Китайские инвесторы рассчитывают, что на сессии Всекитайского собрания народных представителей будет объявлено о наращивании бюджетных расходов для стимулирования внутреннего спроса и минимизации рисков, связанных с введением новых таможенных тарифов со стороны США. Участники рынка ждут новостей о возможных переговорах, которые позволили бы в последний момент предотвратить ожидающееся на этой неделе повышение пошлин на импорт китайских товаров в Соединенные Штаты.

Пока тренд растущий, текущее падение рассматриваем как коррекцию, но в случае продолжения падения ниже 3500 по индексу будем считать, что тренд сменился на нисходящий.