С точки зрения фундаментальных факторов причин для укрепления рубля нет
Опубликованная в последнее время серия сильных макроэкономических данных по США, которые предполагают, что экономика остается устойчивой, несмотря на агрессивный цикл повышения ставок ФРС, направленный на замедление роста и сдерживание инфляции, оказала индексу доллара DXY поддержку. Большинство трейдеров считают, что индекс доллара DXY, скорее всего, сохранит растущую динамику, пока данные из США не станут явно более слабыми, что позволит ФРС снизить ставки.
Последняя опубликованная статистика показала сильные данные по рынку труда, потребительским расходам и продажам новых домов и вносит сомнения в том, что в ближайшее время регулятор снизит ставку.
Трейдеры денежного рынка в конце прошлой недели делали ставку на то, что по результатам года ставка по федеральным фондам будет на уровне 4,988% по сравнению с ожиданиями в начале мая на уровне 4,188%. Это повышает привлекательность доллара.
С точки зрения ТА ситуация выглядит следующим образом:
В инвестиционном горизонте текущей недели котировки индекса доллара DXY могут протестировать уровень 104,7.
Согласно отчетам, предоставляемым Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC), за прошедшую неделю крупные спекулянты сократили чистую позицию на покупку в паре «евро —доллар» на 8 тыс. контрактов, до 165,7 тыс. Крупные спекулятивные игроки сокращают чистую позицию на покупку вторую неделю после шестинедельного наращивания.
Открытый интерес снизился на 6 тыс. контрактов, до 775,1 тыс.
«Бычий индекс» крупных спекулянтов (соотношение числа контрактов на покупку к числу контрактов на продажу) снизился за неделю на 0,10, до 3.18.
Из предоставленных данных можно сделать вывод, что данные отчетов (CFTC) в паре «евро — доллар» отражают рост «медвежьих» настроений. Трейдеры вторую неделю сокращают чистую позицию на рост евро после многих недель ее наращивания.
Продолжение данной тенденции может способствовать снижению котировок европейской валюты.
С точки зрения ТА ситуация выглядит следующим образом:
Текущий нисходящий тренд может продолжиться и в инвестиционном горизонте текущей недели, котировки валютной пары могут протестировать уровень 1,0630.
С точки зрения фундаментальных факторов причин для укрепления рубля нет. Остается дефицит бюджета на фоне сокращения валютной выручки и возможного роста инфляционных ожиданий, что может привести к повышению ключевой ставки.
Но Минфин РФ с 7 июня по 6 июля планирует направить на продажу иностранной валюты в рамках бюджетного правила средства объемом 74,6 млрд рублей. Ежедневный объем продажи валюты составит в эквиваленте 3,6 млрд рублей.
По сравнению с прошлым периодом ежедневный объем продаж в июне вырастет в 1,8 раза, а общий объем продаж увеличится на 85%, что может локально поддержать рубль.
С точки зрения ТА ситуация выглядит следующим образом:
Значимый уровень сопротивления 81,05–81,10 пробит вверх, и в инвестиционном горизонте текущей недели рост котировок может продолжиться до уровня 82,00–82,25.
Проблемы с восстановлением китайской экономики оказывают влияние и на котировки юаня по отношению к доллару. С локальных максимумов китайский юань упал на 6%.
Китайский регулятор директивным образом указал крупным государственным банкам снизить процентные ставки по долларовым депозитам, сообщило агентство Reuters. Процентные ставки, предлагаемые банками, будут ограничены уровнем 4,3% для долларовых депозитов в размере 50 000 долларов и выше, пишет агентство.
По словам Reuters, снижение процентных ставок вступило в силу 6 июня. Новые ставки, которые могут предложить крупные банки, будут снижены на целых 100 базисных пунктов по сравнению с предыдущим верхним лимитом на уровне 5,3%.
Этот шаг может побудить китайские компании, особенно экспортеров, рассчитывать свои валютные поступления в китайских юанях.
Агрессивное повышение процентных ставок ФРС с прошлого года побудило многие китайские компании копить долларовые активы.
В паре «юань — рубль» ситуация выглядит следующим образом:
В силу ослабления юаня по отношению к доллару не так явно может быть ослабление рубля по отношению к юаню. В валютной паре «юань — рубль» наиболее реалистичный сценарий текущей недели — боковик на текущих уровнях.