С первым снижением ставки акции "Самолета" начнут активно отыгрывать потери

Сейчас акции «Самолета» все еще остаются на достаточно низких ценовых уровнях в условиях непростой ситуации на рынке жилищного фонда, демонстрируя наиболее сильную просадку котировок (-52% с середины 2024 г.) в сравнении с другими публичными застройщиками (ПИК, ЛСР, Эталон). В связи с этим любой позитив как на рынке жилья в целом, так и в отношении конкретных его игроков способствует отыгрывающему росту бумаг компаний. Так, в 2024 году сервис «Самолет Плюс» показал высокие темпы роста выручки (6,7х г/г) и завершил год без убытков. Кроме того, платформа планирует осуществить IPO в конце 2025-начале 2026 гг. Эти факторы будут усиливать положительный синергетический эффект на бумаги «Самолета».

Реакция инвесторов подкрепляется в том числе неплохими операционными результатами «Самолета» по итогам 2024 года: в прошлом году «Самолет» реализовал на 21% больше кв.м недвижимости, чем в таком же непростом для отрасли 2022 году. 

В ближайшей перспективе акции «Самолета», как и других девелоперов, будут оставаться под давлением в условиях высокой ключевой ставки и сохранения жесткой денежно-кредитной политики. Однако уже с первым снижением ключевой ставки, которое мы прогнозируем летом текущего года, бумаги девелоперов могут начать активно отыгрывать потери. В результате ожидаем, что в среднесрочной перспективе бумаги «Самолета» могут вернуться в зону выше 2000 руб. за акцию (+36% от текущего уровня). В долгосрочной перспективе прогнозируем целевую цену на уровне 2740 руб. за акцию.