S&P 500 продолжит консолидироваться вблизи 3900 пунктов

5 сентября торги на американских площадках не проводились в связи с празднованием Дня труда. Сессию 2 сентября американские индексы завершили в "красной зоне". S&P 500 снизился на 1,07% до 3924 пунктов, Dow Jones опустился на 1,07%, а Nasdaq скорректировался на 1,31%. 10 из 11 входящих S&P 500 секторов закрылись в минусе. На положительной территории удержались лишь энергетические компании (+1,81%).

lululemon (LULU: +6,7%) отчиталась за второй квартал лучше общерыночных ожиданий по продажам, марже и прибыли. Менеджмент повысил гайденс на третий квартал и полный финансовый год, а также отметил последовательные улучшения в цепочках поставок.
Агентство Reuters сообщает, что Oak Street Capital намерена приобрести у Kohl's (KSS: +5,6%) недвижимость на сумму около $2 млрд.
Горнодобывающий гигант Rio Tinto (RIO) выкупит оставшуюся долю в капитале Turquoise Hill Resources (TRQ). Рекомендованная советом директоров цена - $43 за бумагу.

5 сентября ОПЕК+ впервые за год понизила квоты на нефтедобычу. Это решение свидетельствует о том, что одной из стратегических целей группы остается регулирование нефтяного рынка. Как заявил министр энергетики Саудовской Аравии принц Абдель Азиз бен Сальман Аль Сауд, картель намерен предпринимать упреждающие действия для стабилизации ценовой конъюнктуры. Организация вчера согласовала сокращение добычи на 100 тыс. баррелей в сутки (МБС) в октябре, несмотря на текущие высокие цены на энергоносители.

На наш взгляд, реального сокращения добычи может не произойти, так как страны ОПЕК+ не обеспечивают производство в рамках установленных ограничений. По оценке МЭА, в июле совокупная добыча стран - участниц сделки составляла 38,7 МБС по сравнению с квотой в 41,5 МБС. Решение ОПЕК+ можно рассматривать как сигнал крупнейшим потребителям сырья после согласования странами G7 введения потолка цен на российские нефть и нефтепродукты.

Торги 6 сентября на площадках Юго-Восточной Азии завершились разнонаправленно. Китайский CSI 300 поднялся на 0,92%, а гонконгский Hang Seng (-0,05%) и японский Nikkei (+0,02%) показали практически нулевую динамику. Eurostoxx 50 с открытия торгов растет на 0,18%.

Фьючерс на нефть марки Brent котируется по $95 за баррель. Золото торгуется по $1725 за тройскую унцию.

По нашему мнению, предстоящую сессию S&P 500 проведет в границах 3920–3980 пунктов.

Сегодня будут опубликованы индексы деловой активности в сфере услуг за август от Markit (прогноз: 44,1, предыдущее значение: 44,1) и от ISM (прогноз: 55, предыдущее значение: 56,7).

Индекс настроений от Freedom Finance снизился на два пункта, до 47.

S&P 500 опустился к центру широкого нисходящего канала. Индекс отскочил вверх от отметки 3900 пунктов, которая в ближайшее время способна выступить для него сильной поддержкой. Вероятнее всего, вблизи этого уровня бенчмарк будет консолидироваться в узком диапазоне. В пользу дальнейшего нисходящего движения свидетельствуют осцилляторы RSI и MACD, не подающие сигналов к развороту вверх. Попытка роста во время предыдущей сессии, когда котировки открылись с гэпом, не нашла сильной поддержки в дальнейшем. Это может свидетельствовать о том, что на рынке продолжают доминировать "медвежьи" настроения.

8 сентября квартальные результаты представит компания Zscaler (ZS), один из ведущих провайдеров облачных решений в области кибербезопасности. Согласно консенсус-прогнозу FactSet, выручка эмитента по итогам второго квартала 2022 года вырастет на 55%, до $305 млн, а скорректированная EPS увеличится на 46,6%, до $0,21, несмотря на эффект высокой базы (в аналогичном периоде прошлого года прирост EPS составил 180%). С учетом уверенных результатов компаний CrowdStrike (CRWD), Palo Alto (PANW), Fortinet (FTNT) и Cisco (CSCO) мы полагаем, что Zscaler также отчитается сильными показателями по итогам квартала. Ключевые продукты эмитента, в том числе ZIA (Zscaler Internet Access) и ZPA (Zscaler Private Access), характеризуются высокой вовлеченностью пользователей. Платформа Zero Trust Exchange активно расширяет функционал за счет решений Cloud Access Security Broker, Cloud Browser Isolation, Cloud Protection и Zscaler Digital Experience, что позволяет предлагать качественные комплексные решения клиентам и рассчитывать на сохранение сильной динамики продаж в перспективе нескольких кварталов. Однако, поскольку значение форвардного мультипликатора EV/S находится на уровне 13,2 (данные Factset), котировки эмитента очень уязвимы к ожидаемой динамике роста бизнеса. Полагаем, что сильный прогноз на следующий финансовый год поддержит интерес инвесторов к компании.

9 сентября до открытия рынка будет опубликована отчетность ретейлера Kroger (KR): выручка и EPS ожидаются на уровне $34,4 млрд и $0,79 соответственно. Динамика продаж компании может сохраниться во втором квартале финансового года на прежнем уровне, чему будет способствовать высокая продовольственная инфляция, а также уверенные продажи свежих продуктов и товаров под частными марками. По оценке менеджмента, темпы цифровых продаж будут ускоряться, чему способствуют расширенные возможности персонализации, увеличение сети доставки, поддерживаемой центрами выполнения заказов на базе Ocado, и программа членства Boost, которая предусматривает бесплатную доставку продуктов на дом и скидки на топливо. Kroger ожидает, что рентабельность розничной торговли топливом будет оставаться поддерживающим фактором для продаж до конца года. Мы полагаем, что давление на маржу компании сохранится во втором квартале из-за роста закупочных цен затрат и сохраняющихся логистических сложностей, а также необходимости поддерживать цены на некоторые товары на низком уровне.

*Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками