S&P 500 может закрыть ростом первую неделю из последних четырех

В первой половине торговой сессии пятницы, 9 августа, S&P 500 рос третий день подряд, пытаясь закрыть в плюсе первую неделю из последних четырех.

Компоненты S&P 500 показывали очень сильную динамику: по состоянию на 17:00 мск росли все 11 основных секторов индекса.

Наилучшую динамику показывали телекомы (+1,63%), энергетика (+1,61%) и ИТ (+1,36%). Отставали производство товаров первой необходимости (+0,24%), ЖКХ (+0,40%) и недвижимость (+0,54%).

За последние три с половиной недели S&P 500 отыграл 61,8% роста с минимумов июня до максимумов августа, и основная часть этого снижения была спровоцирована ястребиным выступлением главы ФРС Джерома Пауэлла на симпозиуме в Джексон-Хоул 26 августа. Теперь рынок акций США, похоже, нащупал точку опоры благодаря тому, что инвесторы свыклись с мыслью о неизбежности дальнейшего повышения ставок, и, похоже, заложили подобные ожидания в цены.

Впрочем, рыночные ожидания могут измениться в любую сторону 13 сентября, когда будут опубликованы данные по потребительской инфляции в США за август. Консенсус-прогноз предполагает ее рост на 8,1% г/г после роста на 8,5% г/г в июле.

Отметим, что сентябрь исторически является самым неблагоприятным месяцем в году для рынка акций США, однако по его итогам S&P 500 пока показывает рост.

Инвесторы активно сбрасывают акции американских компаний, опасаясь экономического спада в условиях многочисленных рисков, пишут стратеги Bank of America со ссылкой на данные EPFR Global. На неделе до 7 сентября фонды акций, ориентированные на США, зафиксировали рекордный за 11 недель чистый отток капитала в $10,9 млрд, из которых $1,8 млрд пришлись на технологические компании. Мировые фонды акций зафиксировали чистый отток капитала в $14,5 млрд, а мировые фонды облигаций - приток в $6,1 млрд.

Среди главных причин бегства из акций стратеги банка указывают инфляцию, конфликт вокруг Украины и рост стоимости денег. Кроме того, они отмечают, что акции продолжают неплохо выглядеть по сравнению с облигациями, однако за последние полгода не было ни одного месяца, по итогам которого был бы зафиксирован чистый притока капитала на рынок акций. В целом это неудивительно, т. к. облигации не любят инфляцию, а акции - рецессию.

Макроэкономическая статистика. Объем товарных запасов на оптовых складах в июле: +0,6% м/м против консенсуса +0,8% м/м и против +1,6% м/м в июне. Самое низкое значение с декабря 2020 года.