С начала июля доллар торгуется в районе 100,6-101,4

В среду индекс доллара поднимался до 101,2, но в четверг утром курс опять снизился до 101,0. Болтанка возле этого уровня продолжается с начала месяца. То есть после роста, начатого в середине июня, по итогам памятного заседания ФРС, инвесторы переоценили перспективы ДКП от ФедРезерва на этот год, и с тех пор курс доллара пока не показывает явных ослаблений. Видимо на текущих отметках DXY сохранит торговлю до очередного заседания FOMC (29 июля).

Получите доступ к онлайн-торговле иностранной валютой и совершайте привычные сделки с долларами США на внебиржевом рынке по выгодному курсу с минимальными рисками блокировки валютных активов зарубежными регуляторами.

Инфляционные опасения, связанные с растущими ценами на энергоносители, создают фон, при котором ФедРезерв может не только сохранить ставки на повышенном уровне дольше, чем ожидалось ранее, но и даже повысить их. Неопределенность в отношении дальнейшего курса в монетарной политики ФРС возросла на фоне нечетких указаний нового председателя Кевина Уорша. Между тем, спрос на активы-убежища помог ограничить снижение курса доллара, поскольку напряженность на Ближнем Востоке остается в самом центре внимания с учетом раскручивания военного давления США на Иран.

В среду цены на нефть подскочили более, чем на 4%, достигнув самого высокого уровня за шесть недель, на фоне эскалации напряженности на Ближнем Востоке. Госсекретарь США Марко Рубио заявил, что Вашингтон по-прежнему открыт для мирного решения – но это скорее просто традиционный дипломатический жест в сторону противника. Этим утром мы видим котировки Brent в районе $96/барр.

Все видят, что США и Иран со своих текущих позиций не готовы выходить на новые мирные переговоры, хотя посреднические усилия на этот счет продолжаются. Текущий рост цен на нефть усилил опасения по поводу возобновления инфляционного давления, что привело к падению цен на USTres. Доходность 10-летних казначейских облигаций США в среду достигла 4,67% - максимум за два месяца. Судя по динамике цен, здесь целью роста доходностей USTres станет район максимумов года на 4,69%. Это выступает хорошим фактором поддержки спроса на доллар.

Опубликованный накануне индекс опережающих индикаторов США (LEI) от CB в июне показал снижение до 99,1 против 99,3 в мае. Conference Board отмечает, что потребительская активность ослабевает, однако ожидается, что значительные инвестиции бизнеса в сферу искусственного интеллекта поддержат экономическую активность на фоне продолжающегося улучшения ситуации с инфляцией.

20 июля Трамп подписал указы о 50% пошлинах на широкий список канадских товаров, объяснив это «неравноправным отношением» Оттавы к американскому импорту и ущербом от дыма лесных пожаров. Пошлины вступят в силу 19 августа, а Канада оставила открытым как ответ, так и переговоры. Параллельно Трамп готовится на этой неделе объявить пошлины 10-12,5% против 60 стран под предлогом использования там принудительного труда. Оба шага увязаны с истекающей в эту пятницу плоской 10% пошлиной, введенной после того, как Верховный суд в феврале признал незаконными тарифы 2025 г.

Для канадского доллара и валют стран, на которые нацелены новые пошлины, давление, скорее всего, будет сильнее. А вот индекс доллара к корзине валют может показать локальный подъем, но он вряд ли будет устойчивым, если рынок начнет закладывать более слабый мировой рост и смягчение политики ФРС позже.

В четверг пройдет очередное заседание ЕЦБ. Ожидается, что все три ключевые процентные ставки останутся на прежних уровнях, хотя в прошлом месяце регулятор повысил свои ставки на 25 б.п. Напомним, что подъем ставок был ответом на ускорение инфляции в еврозоне, спровоцированное конфликтом между Ираном и США. В последние недели в конфликте опять наблюдается эскалация: стороны обмениваются ударами, движение судов через Ормузский пролив сократилось до минимума, к тому же йеменские хуситы объявили морскую блокаду Саудовской Аравии. Цены на нефть сильно выросли – посмотрим, как ЕЦБ отреагирует на это.

Японская иена в последние недели испытывает сильное давление на фоне войны на Ближнем Востоке, что взвинтило цены на нефть. Это негативно сказывается на экономике Японии, зависящей от импорта сырья. Японская иена продолжает торговаться 163 к доллару США. Показательно, что японские власти пока только говорят о готовности поддержать слабеющую иену, но по факту ничего не происходит. Токио вмешивался в апреле и мае, когда иена упала ниже 160, но эффект был ограничен на фоне общего укрепления доллара и низких процентных ставок в Японии. Сейчас не время, чтобы вмешиваться в рынок с интервенциями, поскольку деньги будут потрачены зря, с учетом роста доходностей по USTres и повышения цен на нефть.

В четверг пройдет заседание ЕЦБ по ДКП. А в США выйдут данные по заявкам на пособие по безработице.

Пара EUR/USD отрабатывает вялую коррекцию после фазы июньского снижения. Это похоже на фигуру «медвежий флаг», которая может получить более активное развитие, если евро опустится ниже 1,138.

Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.