С начала года на мировых финансовых рынках наблюдаются противоречивые тенденции

С начала года на мировых финансовых рынках наблюдаются противоречивые тенденции "классический паттерн" risk-on" сопровождается укреплением американской валюты. Подобная динамика объясняется тем, что последние несколько недель основным источником позитива для рынков стали благоприятные макроэкономические сигналы из США, в то время как в качестве ключевого фактора давления на "сентимент" продолжали выступать рецессионные опасения и высокий уровень неопределенности в банковском секторе Еврозоны. Данный факт нашел отражение в падении курса евро до новых минимумов, что сопровождалось ростом доходностей государственных облигаций и суверенных CDS стран региона на фоне увеличения премий CDS европейских банков, а также падения стоимости их акций. Помимо позитивных макроэкономических данных из США, дополнительную поддержку глобальному аппетиту инвесторов к риску оказывала статистика из Китая, показавшая устойчивость экономики страны к ухудшению ситуации в Еврозоне. Декабрьский индекс деловой активности в промышленном секторе (PMI Manufacturing), вопреки пессимистичным прогнозам, вернулся на уровень выше 50 пунктов, снизив вероятность реализации сценария "жесткой посадки" в экономике страны. Несмотря на то, что череда позитивных макроэкономических сигналов из США повлекла за собой пересмотр прогнозов по динамике ВВП на IV кв. 2011 и I кв. 2012 г. в сторону увеличения, большинство экономистов указывают на высокий риск замедления темпов роста экономики страны во второй половине наступившего года. Согласно прогнозам аналитиков, замедление динамики ВВП, а также ослабление ценового давления сделают вопрос нового раунда количественного смягчения (QE3) вновь актуальным уже к осени текущего года.