С начала этой недели котировки Brent выросли более чем на 2%

В среду утром нефть Brent вышла на 10-месячные максимумы, превысив отметку $92/барр. Помимо сокращения предложения сырья от ОПЕК+, позитива ценам вчера добавили опасения по поводу поставок нефти в Ливии. Месячные обзоры ОПЕК и Минэнерго США можно охарактеризовать как нейтральные.

К 11:50 МСК ноябрьские фьючерсы нефти марки Brent торгуются у отметки $92,6/барр, прибавляя 0,6%. Октябрьские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются у отметки $89,4/барр, поднимаясь на 0,6%.

Новость о том, что Ливия закрыла четыре своих восточных терминала для экспорта нефти из-за мощного шторма вчера оказала поддержку ценам на нефть. Это дополняет тему нехватки сырья на рынке, которую создали Саудовская Аравия и Россия. На этом фоне цена Brent в середине этой недели приблизились к отметке $93/барр.

Опубликованная вечером во вторник статистика от Американского института нефти показала, что на прошлой неделе запасы сырой нефти, дистиллятов и бензина в США выросли. Запасы сырой нефти выросли примерно на 1,2 млн барр, что чуть ниже ожидания роста на 1,9 млн барр. Запасы бензина выросли примерно на 4,2 млн барр, а запасы дистиллятов выросли примерно на 2,6 млн барр. На нефтяные цены эти данные повлияли слабо, хотя производят умеренно негативное впечатление. Особенно впечатляет рост запасов бензина, что указывает на снижение спроса с учетом того, что автомобильный сезон в Штатах уже прошел и местные НПЗ стали уходить на плановое техобслуживание.

Минэнерго США (EIA) вчера выпустило месячный обзор, в котором сказано, что спрос на нефть в мире в 2023 году ожидается уровне 100,97 млн барр/сутки и в 2024 г. будет рост до 102,33 млн барр/сутки. Таким образом, прогноз был понижен на 0,2 млн барр/сутки и 0,5 млн барр/сутки соответственно. Это снижение связано с ухудшением прогноза по потреблению нефти в США, а также изменением учетной политики EIA по классификации сырья и нефтепродуктов. Прогноз по уровню предложения составил 101,18 млн барр/сутки в 2023 г. и 102,88 млн барр/сутки в 2024 г. — снижение на 120 тыс барр/сутки. Это снижение в основном связано с продлением добровольных сокращений добычи Саудовской Аравией. Суммируя спрос и предложение Минэнерго США ожидает, что на мировом рынке нефти будет профицит поставок около 210 тыс барр/сутки в 2023 г. и 550 тыс барр/сутки в 2024 г.  То есть оценка профицита выросла по сравнению с предыдущим обзором. Но несмотря на это, Минэнерго США повысило средние прогнозные цены по нефти Brent на $1,7–1,8 до $84,5/барр в 2023 г. и до $88,2/барр в 2024 г. Это повышение цен станет следствием того, что мировые запасы нефти, как ожидается, сократятся почти на полмиллиона баррелей в сутки во второй половине 2023 года. Это и будет способствовать росту цен на нефть, при этом средняя цена Brent в 4-м кв. этого года составит $93/барр.

Во вторник также был опубликован ежемесячный отчет ОПЕК. Из него следует, что мировой спрос на нефть в 2023 г. вырастет на 2,44 млн барр/сутки, а в 2024 году он увеличится еще на 2,25 млн барр/сутки. Однако относительно июльского прогноза никаких изменений не было. Оценка спроса на нефть в III квартале 2023 г. повышена на 100 тыс барр/сутки, при этом в IV кв. - понижена на 30 тыс барр/сутки. При этом аналитики альянса слегка повысили оценки по спросу в 2024 году - на 60 тыс барр/сутки, до 104,31 млн барр/сутки. Прогноз спроса на нефть в странах ОЭСР в 2023 год был повышен до 46,1 млн барр/сутки, рост к предыдущему году составит 120 тыс барр/сутки. Спрос в странах не-ОЭСР в 2023 году увеличится до 55,9 млн барр/сутки, рост к предыдущему году составит 2,3 млн барр/сутки. По оценке ОПЕК, наибольший вклад в части потребления нефти внесут Китай и Индия. В других странах - особенно Азии и Ближнего Востока - данный показатель также увеличится, чему способствуют позитивные прогнозы для их экономик. В то же время, потребление в странах ОЭСР в Европе и Азиатско-Тихоокеанском регионе останется ниже допандемического уровня - 13,5 млн барр/сутки и 7,4 млн барр/сутки. Аналитики ОПЕК связывают это с замедлением экономической активности в регионах и сохраняющимися трудностями в логистике, особенно в Европе. Предварительные данные за июль показывают, что на фоне дефицита нефти в мире общие коммерческие запасы нефти в странах ОЭСР снизились в месячном исчислении на 7,9 млн барр - до 2,779 млрд барр.

В ежемесячном отчете ОПЕК также говорится, что добыча жидких углеводородов в странах, не входящих в ОПЕК, в 2023 году вырастет по сравнению с прошлым годом на 1,58 млн барр/сутки и составит в среднем 67,39 млн барр/сутки, хотя ранее прогнозировался рост на 1,51 млн барр/сутки. Ожидается, что основными драйверами роста на 2023 год станут США, Бразилия, Норвегия, Казахстан, Гайана и Китай, тогда как снижение добычи нефти прогнозируется в основном в России. В 2024 году к этим странам в части роста поставок нефти добавятся Канада и Казахстан.

В целом этот отчет ОПЕК можно оценить, как нейтральный, несмотря на то, что картель ждет дефицита нефти. Напротив, отчет Минэнерго США говорит о том, что мировом рынке будет профицит нефти, но более высокие цены. Кстати, Минэкономразвития РФ закладывает на 2024 год цену Brent в $85/барр.  

Нефть Brent

Как и ожидалось ранее, котировки Brent поднялись в район $92-93/барр. На фоне накопившейся перекупленности, участники рынка нефти теперь могут более активно реагировать на новости, которые могут спровоцировать коррекцию цен вниз. Было бы логичным увидеть возврат стоимости Brent к ранее пробитому сопротивлению на $87/барр, и если он станет поддержкой, то «быкам» можно развивать новую волну роста цен в район $98/барр.

Золото

Во вторник и среду индекс доллара вновь немного укрепляется (DXY 104,7) – на этом фоне цена на золото снижается. В среду утром котировки драгметалла опустились ниже $1910/унц. Следующая сильная поддержка находится на ценовых минимумах августа ($1890/унц). На этой неделе золото будет чутко реагировать на данные по потребительской инфляции в США. От этих цифр будет зависеть настрой ФРС на ближайшем заседании.