С инвестициями в золото стоит быть аккуратными

Инвесторы, обеспокоенные ситуацией в мире, задаются вопросом – куда сейчас лучше вложиться с учетом геополитики и глобальной инфляции.

Начало 2022 года выдалось для мирового фондового рынка достаточно мрачным.  Виной тому служит сочетание сразу нескольких значимых факторов.

Во-первых, тенденция к ужесточению монетарной политики ФРС вызывает повышенную нервозность в некоторых классах активов. К примеру, рост ставки и ожидание рынком старта программы количественного ужесточения (quantitative tightening) усиливает давление на акции высокотехнологичных компаний. Поэтому индекс NASDAQ с начала года теряет почти 15%.

Во-вторых, конфликт на Украине несет за собой риски сырьевого эмбарго России. Это в свою очередь провоцирует рост цветных металлов, нефти, газа и удобрений. С начала года Dow Jones Commodity Index растет на 23%. Отдельно стоит упомянуть о секторе S&P 500 Energy рост которого с начала года составил 35%. 

Если проанализировать опыт стагфляции 70-х годов, лучшим вариантом были инвестиции в commodity и золото. Тем не менее, с инвестициями в золото следует быть аккуратнее, рост доходностей 10-летних Treasuries может в среднесрочной перспективе оказывать негативное влияние на драгоценный металл. При инвестициях в commodity, следует отдавать предпочтения нефтегазовым и угольным компаниям, производителям удобрений с низким уровнем долговой нагрузкой.