Рынок ждет решения ЦБ

Индекс МосБиржи утром 11 сентября снижается на 0,48%, до 2297,8 пункта. После сильного роста накануне рынок перешел к фиксации прибыли, а главным событием дня станет заседание Банка России. Решение по ключевой ставке будет опубликовано в 13:30 мск. В базовом сценарии я по-прежнему оцениваю вероятность ее снижения на 25 б.п. примерно в 60%, сохранения на текущем уровне в 40%.

Нефть после вчерашнего резкого скачка корректируется, но остается на очень высоких уровнях. Brent снижается на 1,84%, до $105,65 за баррель, WTI - на 1,49%, до $100,95. Urals утром торгуется около $103,82 и теряет 0,39%. При этом за неделю нефтяные котировки прибавили около 13% из-за новых атак на суда и энергетическую инфраструктуру на Ближнем Востоке, захвата хуситами порта Моха и сохраняющихся ограничений судоходства через Ормузский пролив. Поэтому текущая коррекция пока выглядит именно фиксацией прибыли после сильного роста, а не разворотом нефтяного рынка вниз.

Европейский газ также корректируется после обновления локальных максимумов. Стоимость TTF снижается на 2,33%, до $964 за тыс. куб. м, однако остается почти у отметки $1000. Высокие цены по-прежнему поддерживают риски вокруг поставок с Ближнего Востока и низкие темпы заполнения европейских хранилищ.

На рынке металлов динамика смешанная. Золото дешевеет на 0,26-0,27%, до $4395 за унцию, серебро - на 0,59-0,60%, до $64,54. Никель почти не меняется. При этом медь прибавляет около 0,8%, платина растет почти на 1%, палладий - на 1,36%. Алюминий по итогам предыдущей сессии снизился на 2,45%.

Среди лидеров роста сегодня МГТС (+4,30%), Совкомфлот (+1,25%), Полюс (+1,16%), Селигдар (+0,29%) и МТС (+0,26%).

Рост стоимости акций “Совкомфлота” может быть связан с резким улучшением конъюнктуры на танкерном рынке на фоне кризиса на Ближнем Востоке. Перебои с поставками, изменение маршрутов и дефицит доступных судов подталкивают вверх ставки фрахта, что напрямую увеличивает выручку компании. Дополнительным локальным фактором стало сообщение от 10 сентября о том, что совет директоров 16 сентября рассмотрит актуализацию стратегии развития до 2030 года.

“Полюс” продолжает восстанавливаться после сильного снижения последних месяцев. Дополнительным позитивом остается продвижение проекта ЗИФ-5 на Олимпиадинском ГОКе. На этой неделе компания сообщила о запуске дробильного комплекса, готовность фабрики превышает 95%, а ввод запланирован до конца года.

В МГТС повышенная активность сохраняется перед завершением оферты. 13 сентября истекает срок приема заявок на продажу привилегированных акций компании по цене 1501 руб. за бумагу, поэтому котировки остаются очень волатильными.

Среди аутсайдеров ЕвроТранс (-7,03%), Ozon (-5,64%), Самолет (-2,53%), ФосАгро (-1,86%) и АФК Система (-1,71%).

Акции Ozon остаются крайне волатильными после серии атак на логистические объекты компании в августе. За последние недели бумаги уже пережили несколько резких волн снижения и восстановления, поэтому сегодняшнее падение выглядит прежде всего новой волной фиксации прибыли после недавнего отскока. Ранее атакам подверглись сразу несколько логистических центров Ozon, что остается дополнительной премией за риск для бумаги.

Снижение “ФосАгро” происходит несмотря на хорошие корпоративные новости. Накануне компания сообщила, что в первом полугодии увеличила свою долю в общем импорте удобрений Индией с 32% до 37%, а в 2025 году поставки на индийский рынок достигли 2,6 млн тонн. Поэтому сегодняшнее движение скорее похоже на фиксацию прибыли после предыдущего роста и в преддверии заседания Банка России.

“ЕвроТранс” продолжает падение после задержания основного акционера и части топ-менеджмента компании. Бумаги снижаются уже несколько сессий подряд, поскольку инвесторы закладывают риски для оперативного управления компанией и обслуживания ее долговой нагрузки, а также не исключают ее банкротства.

На валютном рынке рубль немного слабеет. Доллар прибавляет 0,52%, до 84,38 руб., евро также растет на 0,52%, до 97,97 руб. При этом официальный курс Банка России на 11 сентября составляет 84,35 руб. за доллар и 98,29 руб. за евро.

Помимо решения ЦБ, сегодня рынок будет следить за визитом Владимира Путина в Индию, августовской статистикой Росстата по потребительским ценам и ВВП за второй квартал, а также новым ежемесячным отчетом МЭА по нефтяному рынку. Из корпоративных событий “Аэрофлот” должен представить операционные результаты за август.

До решения ЦБ индекс МосБиржи, скорее всего, останется в диапазоне 2270-2320 пунктов. Снижение ставки на 25 б.п. может вернуть индекс выше 2300 пунктов и дать импульс к 2330-2350 пунктам, тогда как сохранение 14% способно вызвать новую фиксацию прибыли. Brent после столь резкого роста может оставаться крайне волатильной в диапазоне $102-110 за баррель, а доллар в ближайшей перспективе в районе 83-86 руб.