Рынок ждет повышения ставки ФРС на 50 бп на майском заседании

Возможна ли рецессия в США? Все зависит, главным образом, от определения. Строгое определение - два квартала подряд спада ВВП в квартальном выражении. В соответствии с ним, рецессия во 2-м полугодии или в 4 кв. 22- 1 кв. 23 г. возможна (вероятность оценю в 30-40%) с учетом текущего перегрева экономики и перспектив быстрого повышения ставки ФРС. В периодически встречающемся "нестрогом" смысле (спад ВВП по итогам 2022 г. в годовом выражении) - едва ли с учетом очень высокой базы начала года.

Рынки ожидают повышения ставки ФРС на 50 б.п. на майском заседании и не менее, чем на 2,25 п.п. по итогам года. Сюрпризы в сторону более существенного повышения возможны с учетом вызова восстановления доверия к антиинфляционной политике регулятора, но вряд ли они будут на ближайшем заседании  - в текущих условиях высокой неопределенности ФРС вряд ли захочет дополнительно дестабилизировать рынки.