Рынок ждет два важных события на следующей неделе

Рост отечественных акций вчера ожидаемо продолжился. По итогам дня Индекс Мосбиржи прибавил почти 1,4%. На утренней сессии в пятницу покупки преобладают, Индекс Мосбиржи 2 прибавляет треть процента и поднялся чуть выше 2982 пункта.

Таким образом, рынок входит в зону сильного сопротивления. Поводов для его пробоя сегодня мы не видим. Скорее всего, с учетом фактора пятницы состоится откат. Прорыва ожидаем на следующей неделе, когда в пятницу состоятся два важнейших события – решение ЦБ по ключевой ставке и так называемая «Мюнхенская конференция», где Штаты могут представить свое видение разрешения украинской проблемы. Не исключаем, что выход из боковика может быть заблаговременным, на ожидании позитива.

По-прежнему придерживаемся мнения, что в условиях стабилизации инфляции, замедления кредитования и укрепления курса рубля ЦБ оставит ставку неизменной и даст мягкий прогноз.

Вчера после 5-дневного непрерывного роста с обновлением исторических максимумов немного скорректировалось золото. Не думаем, что просадка будет глубокой, тренд остается восходящим. Практически весь рынок ждет ухода котировок к 3000 долларам за унцию, значит так тому и быть. Поэтому среднесрочно позиции по золоту и золотым акциям стоит держать, а спекулятивно – докупать на просадках. Шорты по золоту выглядят неоправданно рискованными даже с учетом имеющейся перекупленности и попыток котировок выйти из восходящего канала вверх.

Вместе с золотом скорректировались и две бумаги золотодобытчиков, к которым приковано много внимания – «Селигдар» (-3,5%) и «Полюс» (-0,7%). В «Селигдаре» сейчас сосредоточена основная активность спекулянтов, обороты торгов по ней превышают показатель Сбера. Поэтому движения могут быть сильными и резкими. «Полюс» же рекомендуем спекулятивно докупать на просадках.

Резко выросла волатильность в рубле. Вчера пара юань-рубль опускалась до 12,84, а закрылась на 13,24. Возможно, это сигнализирует о начале разворота пары вверх.

Банк России вчера опубликовал Обзор рисков финансовых рынков, в котором констатировал резкий рост продажи валюты экспортерами в декабре и среднерыночный объем в январе. Это может быть свидетельством того, что последние санкции Запада не сильно навредили экспортерам. Несмотря на это, ждем относительно плавного роста пары юань-рубль, в том числе из-за возвращения на валютный рынок импортеров.