Рынок высоко оценивает вероятность повышения ставки ФРС на 25 б.п. в марте
Индексы способны продолжить восхождение. Несмотря на негативный внешний фон, торги 1 февраля американские фондовые площадки завершили уверенным ростом. S&P 500 закрылся на максимальной отметке с августа, Nasdaq вернулся к пиковым уровням сентября. Все сегменты, входящие в индекс широкого рынка, за исключением энергетического, который потерял 1,89%, закрылись в плюсе.
Федрезерев ожидаемо замедлил активность ужесточения денежно-кредитной политики. По итогам завершившегося накануне заседания ставку повысили на 25 б.п., до 4,75%. Глава ФРС Джером Пауэлл признал, что процесс дезинфляции начался, но пока он идет лишь за счет нормализации цен на товары. В свою очередь, долгосрочные инфляционные ожидания остаются на низком уровне. Тем не менее инфляция в секторе услуг, на который приходится 56% в структуре базового CPI, остается крайне высокой. Одной из причин этого является сохраняющийся дисбаланс на рынке труда. С учетом этого регулятор считает уместным дальнейшее ужесточение ДКП, чтобы сдержать инфляцию и довести ее темпы до целевых 2%. Вероятность повышения ставки на 25 б.п., до 5,0%, в марте рынок оценивает в 85,6%, рассчитывая, что на этом текущий цикл ужесточения монетарных условий будет завершен. Между тем с учетом крайней напряженности на рынке труда ФРС может пойти на непопулярный шаг, подняв ставку до 5,25%. Число открытых вакансий в декабре неожиданно увеличилось на 5,5% м/м, до 11 млн, значительно опередив консенсус на уровне 10,3 млн и вернувшись на максимум июля прошлого года. Устойчивость спроса на труд поддерживает тезис о достижимости «мягкой посадки» экономики США, но в то же время поддерживает устойчивость инфляции из-за роста зарплат.
Квартальная EBITDA Peloton Interactive (PTON: +26,53%) снизилась сильнее, чем ожидалось, а выручка оказалась лучше консенсуса. Менеджмент прогнозирует положительный свободный денежный поток к июню, когда для компании завершится 2023 финансовый год.
Electronic Arts (EA: -9,26%) не оправдала ожиданий в отношении прибыли и чистого объема заказов за минувший квартал. Прогноз на текущий квартал снижен из-за переноса релиза Star Wars Jedi: Survivor на конец календарного года.
Несмотря на рост числа активных пользователей, выручка Snap (SNAP: -10,29%) за четвертый квартал выросла лишь 0,1% г/г, что разочаровало инвесторов. Компания отметила снижение доходов от рекламы и негативное влияние макроэкономических факторов. В текущем году менеджмент ожидает роста продаж на 2–10%.
На фоне заявлений Джерома Пауэлла о прогрессе в сдерживании инфляции курс доллара США по отношению к другим ключевым мировым валютам продолжает ослабевать. Накануне индекс DXY упал на 0,86%. Доходность десятилетних и двухлетних казначейских облигаций США, вчера опустившаяся на 13 б.п. и 10 б.п., постепенно восстанавливается в начале торговой сессии 2 февраля. Однако значительного давления на фондовый рынок это, вероятно, не окажет, благодаря позитивному импульсу от усиления интереса покупателей к компаниям технологического сектора. Доходности десятилетних облигаций Германии и Великобритании снижаются на 3 б.п. и 8 б.п. соответственно в преддверии подведения итогов заседаний ЕЦБ и Банка Англии, решения которых, впрочем, практически полностью предвосхищены рынком. Это способствовало позитивному началу торгов на европейских биржевых площадках и может оказать поддержку индексам США.
Выручка и скорректированная EPS Align Technology (ALGN) за последний квартал оказались лучше ожиданий. Менеджмент прогнозирует околонулевую динамику доходов от продаж в первом квартале из-за слабости спроса в Китае при стабильных объемах реализации в других ключевых регионах присутствия. Компания утвердила новую программу обратного выкупа на сумму до $1 млрд.
Meta Platforms Inc.* (META) превзошла среднерыночные ожидания по выручке и денежному потоку, зафиксировав рост вовлеченности пользователей. Прогноз на 2023 год также оказался сильнее консенсуса, при этом компания анонсировала новую программу bay back на сумму $40 млрд.
*Деятельность Meta Platforms Inc. по реализации продуктов Facebook и Instagram на территории Российской Федерации запрещена по основаниям осуществления экстремистской деятельности.
S&P 500 удалось закрепиться выше сопротивления 4100 пунктов благодаря усилению аппетита участников рынка к риску после положительно оцененных ими заявлений ФРС в отношении инфляции. MACD по-прежнему подтверждает вероятность продолжения восходящего тренда, хотя RSI находится в зоне перекупленности, сигнализируя о риске коррекции. Утренние фьючерсы указывают на умеренно позитивную динамику для S&P 500 и на более выраженное восстановление технологического индекса Nasdaq за счет положительных корпоративных новостей.
Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками