Рынок вырос на неожиданном снижении ставки ЦБ до 14%

Российский фондовый рынок в пятницу, 24 июля, вырос на фоне неожиданного решения Банка России по ключевой ставке. Большинство аналитиков ожидали, что регулятор возьмет паузу и сохранит ставку на текущем уровне 14,25%, учитывая рост потребительских цен и инфляционных ожиданий, которые подстегнул топливный кризис. Однако совет директоров рассудил иначе, отметив, что для денежно-кредитной политики важнее влияние возможных шоков предложения на устойчивый, а не текущий рост цен. Вместе с тем, ЦБ изменил и комментарий с умеренно-мягкого на нейтральный. Также регулятор обратил внимание на фактические расходы бюджета, которые складываются выше, чем в прошлые годы. Как следствие, новая траектория ставки может стать более пологой, что уже нашло отражение в обновленном макропрогнозе. «С учетом новых вводных по бюджету и вероятных вторичных эффектов от произошедшего роста цен требуется более высокая траектория ключевой ставки. Ее диапазон на текущий год повышен до 14,5-14,6%, на следующий — до 10,5-12,5%», - сказано в комментарии регулятора. Очередное заседание ЦБ по монетарной политике пройдет в сентябре, тогда же Минфин представит официальные параметры бюджета на трехлетний период. Опорное заседание ЦБ, на котором актуализируется макропрогноз, запланировано в октябре.

По мнению Ольги Беленькой, руководителя отдела макроэкономического анализа ФГ "Финам", новый макропрогноз выглядит не жестче рыночных ожиданий, предполагает постепенное продолжение нормализации ДКП с выходом на нейтральный уровень ключевой ставки (7,5-8,5%) теперь уже не в 2028-м, а в 2029 году.

ЦБ посмотрел вперед, а не назад, как это часто бывало, отметил Дмитрий Полевой, директор по инвестициям АО "Астра Управление Активами". Инвесторы такой подход оценили позитивно: индекс RGBI поднялся выше 114 пунктов. 

Индекс МосБиржи завершил основные торги ростом на 0,96% до 2165,54 пункта, а РТС – на 1,44% до 874,26. Объем торгов возрос до 121,4 млрд рублей. Рост рынка за неделю составил 11%. 

«Более волатильная и менее выраженная реакция в акциях тоже объяснима – для них важнее экономика и будущие прибыли, риски "предложения", так сказать. Снижение ставки вслед за торможением инфляции и охлаждением экономики помогает, но не сильно, не сразу и не всем», - комментирует Полевой.

На вечерней сессии IMOEX2 прибавляет 1,6%.

«На рынке наконец-то появился позитив, но ралли мы бы не ждали. Всё крайне шатко. Плюс настроения под конец недели испортили цены на нефть, которые ушли резко вниз. Всё больше факторов в пользу коррекции в акциях», - резюмируют аналитики «Вектор Капитал».

Лидировало на дневных торгах «Русагро» (+33,4%) на фоне рекомендации совета директоров выплатить дивиденды из нераспределенной прибыли прошлых лет в размере 16,48 рубля на акцию. Доходность может составить до 20%. Ожидаемая дата закрытия реестра - 6 августа.

Кроме того, покупали акции EN+ (+6%), «МосБиржи» (+6%), «Позитива» (+4,5%), МТС (+4,4%). Акции ВТБ (+3,19%) закрыли дивидендный гэп. Во «втором эшелоне» отличился «Инкаб Холдинг» (+13%): утром из-за роста более чем на 20% биржа проводила дискретный аукцион. Стоит отметить, что акции компании, которая недавно провела IPO, с сегодняшнего дня доступны на утренней и вечерней сессии, а также на торгах в выходные дни.

В числе аутсайдеров основной сессии пятницы — «Озон» (-3,8%), «Сургутнефтегаз» (ао -1,2%, ап -0,2%), «ЛУКОЙЛ» (-0,3%). Котировки маркетплейса продолжают реагировать на воздушные удары по складам его конкурента, а нефтяные компании корректируются вслед за сырьевыми ценами.

Из корпоративных событий стоит отметить отчетность «НОВАТЭКа» (+0,6%). Чистая прибыль газовой компании по МСФО в 1 полугодии снизилась на 3,1%, выручка от реализации увеличилась на 4%.

«Из-за особенностей контрактов «НОВАТЭКа» отчет за первое полугодие пока не отражает произошедший рост цен на нефть. При этом со второго полугодия ожидаем улучшения динамики основных показателей компании, в связи с чем финансовые результаты за год в целом могут показать рост. «НОВАТЭК» остается одним из бенефициаров текущего конфликта на Ближнем Востоке», - комментирует Сергей Кауфман, аналитик ФГ "Финам".

Виртуальный портфель от «Финама» — это отличный способ сделать первые шаги в инвестициях или прокачать свои навыки. Попробуйте бесплатно и убедитесь, что инвестировать можно без страха ошибок и финансовых потерь. Начните прямо сейчас — ведь именно так формируется ваш успешный опыт!

Рубль остался крепким, попутно обновив недельный максимум в ожидании пика налогового периода. Пара юань-рубль снизилась на 0,84%, до 11,476. Ближайший фьючерс на курс доллара (Si) опустился на 1,04% до 78682 руб. за лот (:1000).

«Ключевая ставка остается на относительно высоком уровне, а ее снижение явно замедляется. В то же время жесткие денежно-кредитные условия выступают одним из главных факторов устойчивости любой национальной валюты», - комментирует Дмитрий Бабин, эксперт по фондовому рынку "БКС Мир инвестиций".

Цены на нефть снизились на фоне новостей о возможном возобновлении переговоров между США и Ираном по инициативе Пакистана при поддержке Китая. Фьючерс на Brent подешевел на 4,6% до $96,09 за баррель, контракт на WTI — на 3,97% до $88,52. Ранее на неделе они росли до $100 на фоне эскалации на Ближнем Востоке, ночных авиаударов США по целям в Иране и продолжающихся атак хуситов на саудовские танкеры в Красном море и угроз закрытия Ормузского пролива.

Аналитики UBS предупреждают, что рынок может переоценивать скорость восстановления добычи в регионе Персидского залива: для устойчивого восстановления нужны новые поставки, но при продолжающемся конфликте транспортировка остается ограниченной. UBS прогнозирует Brent в районе $85 к концу года.

Уолл-стрит растет на фоне надежд инвесторов на возобновление переговоров между США и Ираном. Индекс Dow Jones Industrial Average в моменте поднялся на 0,67%, S&P 500 — на 0,58%, Nasdaq — на 0,14%. Лидировали акции секторов недвижимости и коммуникаций, сектор полупроводников оказался под давлением: Intel снизился на 3% после сильной отчётности, Broadcom и AMD — примерно на 2%, Micron — на 5%, ETF SMH — на 2%. Эксперты отмечают высокую волатильность в техносекторе, но считают его драйвером долгосрочного роста прибыли.

Доллар стабилен относительно корзины валют, оставаясь у трехнедельного максимума на фоне роста спроса на активы-убежища. Индекс доллара теряет 0,09% до 101,35 пункта. Пара Eur/USD прибавляет 0,03% до 1,138.