Рынок – во власти внутренних противоречий Елена Стажкова На прошлой неделе рынок находился во власти внутренних противоречий. С одной стороны, инвесторы уже готовы к активному росту. С другой

Рынок – во власти внутренних противоречий

Елена Стажкова

На прошлой неделе рынок находился во власти внутренних противоречий. С одной стороны, инвесторы уже готовы к активному росту. С другой, новостной фон был достаточно противоречивым. Все это не позволило рынку показать существенной положительной динамики.

Как отмечают аналитики ИК Финам в последний день недели рынок акций снижался вслед за дешевеющей нефтью. Индекс ММВБ упал на 0,56% и составил 1434 пункта. Индекс РТС снизился на 0,54% и был зафиксирован на уровне 1627 пунктов. Привилегированные акции РАО ЕЭС открылись “гэпом” вверх после появления информации о возможном их обмене на обыкновенные в соотношении 1:1, однако во второй половине дня стало известно, что этот вопрос будет решаться на следующем заседании, в итоге рост составил 5,46%. Обыкновенные акции РАО ЕЭС подорожали на ММВБ по итогам дня на 2,11%.

Основные действия игроков происходили во второй половине недели, после оглашения результатов заседания ФРС США. Как и ожидалось, американский Центробанк оставил ставку неизменной – 5,25%. А вот запасы нефти и нефтепродуктов, оказались ниже ожиданий рынка, что спровоцировало существенный рост цен на нефть и на некоторое время оживило рынок.

Нефтяные цены продолжили консолидацию вблизи уровней около $60 за баррель – неуверенный рост начала недели сменился последующим двухдневным снижением. Ожидаемая растущая тенденция никак не может взять верх. Решение ОПЕК о сокращении квот на добычу черного золота никак не становится главной движущей идеей рынка нефти. Берут верх опасения об ожидаемом дальнейшем сокращении ликвидности на мировых рынках.

В середине недели стали известны результаты ММК за 9 месяцев 2006 г. Выручка компании выросла на 10% до $4353 млн. Сдержанный рост себестоимости позволил компании увеличить EBITDA на 19%, а чистую прибыль на 17%. Позитивная динамика, главным образом, была обеспечена благоприятной конъюнктурой стального рынка и ростом выпуска основных видов продукции. Данные не оказали поддержки акциям – за неделю они потеряли почти 1%.

Аналитики ИК Церих отмечают, что «рынок акций Газпрома на прошлой неделе стал лидерам падения. Цены акций газовой монополии снизились почти на 4%. Рынок смутила амбициозная инвестиционная программа компании. Тем более, что в ближайшие годы крупные финансовые вложения не дадут эффекта существенного увеличения добычи». Стартовало road-show Северстали. Компания рассчитывает, что после первичного размещения её free-float составит 25%. Также были озвучены планы Северстали инвестировать в ближайшие 5 лет $6,9 млрд. в развитие собственного производства. Благодаря позитивному новостному потоку акции сталелитейной компании всю неделю пользовались спросом, подорожав на 5%. Заметен интерес инвесторов и к дочкам Северстали – бумаги Карельского окатыша за неделю подорожали на 4%.

Предвкушение предстоящего IPO подогревает интерес и к акциям Челябинского цинкового завода. Компания намерена разместить 35-40% своих акций. Дополнительным стимулом к покупке выступает информация о планах компании по удвоению производства цинка, а также сообщения о возможном увеличении free-float до 50% минус одна акция.

Заметна активность в секторе энергетического машиностроения. Обыкновенные акции ОМЗ прибавили почти 4%. В качестве стимулирующего фактора может выступить предстоящая реформа энергетики России, на которую планируется направить порядка 2,1 трлн. руб., а также недавнее заявление министра промышленности и энергетики России Виктора Христенко о том, что акцент необходимо сделать на атомную и гидроэнергетику.

Заметен интерес инвесторов к акциям энергосбытовых компаний. Так привилегированные бумаги Смоленскэнергосбыта и Омскэнергосбыта прибавили по 30%. Подогревает интерес к бумагам заявление главы РАО «ЕЭС России» Анатолия Чубайса о намерении Совета Директоров энергохолдинга до конца года рассмотреть вопрос продажи энергосбытовых компаний. Возможным покупателем «сбытов» может стать Газпром.

Внешняя конъюнктура сейчас благоприятна, но о начале новогоднего ралли говорить пока рано. Нужно искать инвестиционные идеи. Одной из них могут стать распределительные сетевые компании, выделяемые в ходе реформы электроэнергетики. В последнее время интерес к этим компаниям растет лавинообразно. Долгосрочным инвесторам рекомендуем покупать акции распределительных сетевых компаний, например, «Ставропольэнерго», «Севкавказэнерго», «Ростовэнерго», «Белгородэнерго», - считают аналитики ИК Финам.