Рынок вновь становится дивидендным?
Индекс Мосбиржи рос весь август, обновил 3-месячный максимум. Последний день лета отметился ударными объёмами торгов - в 4 раза больше предыдущих, половина пришлась на #GAZP. Услышав про дивиденды Газпрома, рынок вспомнил, что мы ждём еще выплаты примерно на 1 трлн. - от Лукойла, Роснефти, Норникеля, Магнита, Газпром нефти, Полюса и др.
Чтобы расти дальше, нужна ликвидность. Иностранных инвестиций мы не ждём. Посмотрим, откуда могут прийти деньги, вот несколько возможных вариантов.
1. Из дивидендов Газпрома (если одобрят), по разным оценкам, из 1.2 трлн в рынок вернется от 80 до 150 млрд руб. - за вычетом доли государства, заблокированных нерезидентов и тех, кто утратил к Газпрому доверие. Часть денег пойдёт в другие голубые фишки, в тот же Сбер, который стоит на 57% дешевле, чем в начале года.
2. Из дивидендов других компаний часть выплат тоже будет реинвестирована. Жаль, что их будет меньше, из-за отказа от выплат банков, металлургов и др.
3. Из средств вкладчиков: сроки депозитов с высокой ставкой, открытых весной, заканчиваются. Банки в такие моменты активно открывают клиентам брокерские счета, несмотря на предупреждения ЦБ о недопустимости мисселинга.
Оснований для эйфории на этом фоне не вижу, сделки планирую точечно и только при наличии очень весомых фундаментальных драйверов. Впереди - высокая степень неопределенности из-за рисков глобальной рецессии, волатильных цен на российское сырье, отмены тех же дивидендов. Никто не отменял и "черных лебедей", например, в виде геополитических обострений, а они нам, судя по новостям, гарантированы.