Рынок уже учел основные позитивные факторы в "Аэрофлоте"

Совет директоров Аэрофлота повысил коэффициент дивидендных выплат с 25% до 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО. Аэрофлот планирует сегодня, 4 марта, раскрыть свои финансовые результаты. Мы ожидаем прибыльный квартал. Что важнее: Аэрофлот закончил 2024 г. с прибылью — впервые с 2019 г.

Влияние. Радует сам факт повышения коэффициента выплаты. Есть и важные оговорки: Совет директоров может принять решение об изменении доли прибыли, направляемой на выплату дивидендов, с учетом текущих и плановых потребностей и финансовой устойчивости группы.

Оценка. Бумага может быть переоценена. Мы считаем, рынок, вероятно, уже учел основные позитивные факторы, и бумаги Аэрофлота могут быть несколько переоцененными. Сохраняем наш «Негативный» взгляд. Считаем влияние геополитики на доходную ставку неоднозначным. При «открытии» российского рынка и снятии ограничений на ввоз самолетов доходные ставки могут пойти вниз, как и доходность Аэрофлота.