Рынок стабилизируется, но без сильных драйверов

Сегодня индекс МосБиржи постарается закрепиться выше 2100 пунктов

Вчера индекс МосБиржи смог опереться на уровень 2060 пунктов (это 61,8% коррекции от волны роста июля – начала августа) и неплохо отскочить, прибавив 2%. Поводом для улучшения ситуации на рынке, помимо технических факторов, выступило некоторое ослабление геополитических опасений и стабилизация цен на нефть.  Торговая активность чуть подросла, но осталась невысокой, отражая отсутствие сильных поводов для активизации покупок. 

Среди ликвидных бумаг в лидерах роста – преимущественно наиболее сильно упавшие акции. Наиболее сильно отскочила АФК Система (+8,7%), отчасти поддержанная слабой, но в целом обнадеживающей отчетностью за 2 квартал. 5% прибавила Татнефть, в числе топ историй роста сталелитейщики НЛМК (+5%), ММК (4,5%), Северсталь (+4,3%). Отметим неплохое восстановление котировок  ЛУКОЙЛА (+3,5%) и Газпрома (+3,3%). 

Сегодня ждем инерционного сохранения позитивных настроений на рынке. В отсутствие значимых новостных триггеров на первый план могут выйти технические факторы (удержание рынком накануне уровня поддержки и оправданность сокращения части «коротких» позиций перед выходными) и надежды на улучшение ситуации на рынке нефти. Рассчитываем, что индекс МосБиржи сегодня постарается закрепиться выше 2100 пунктов. В случае его преодоления ближайшим сопротивлением отскоку видим район 2160-2170 пунктов. Пока квалифицируем восстановительное движение как носящее спекулятивный характер и непрочное. 

Рубль попытается перейти в консолидацию у локальных минимумов

В четверг, несмотря на восстановление цен на нефть и дальнейшее улучшение ситуации с валютной ликвидность, тенденция к ослаблению рубля сохранилась. Фактором давления на рубль может выступать рост спроса на валюту со стороны импортеров в преддверии осеннего сезона. При этом предложения иностранной валюты, несмотря на приближение налоговых выплат, которые пройдут сегодня, оказалось недостаточно для нормализации баланса на рынке. В такой ситуации вчера юань вырос на 1,7%, поднявшись чуть выше 12,8 рубля.

Сегодня ожидаем попыток перехода рубля к консолидации у локальных минимумов. При этом в первой половине дня, он может попытаться несколько отыграть потери, однако сил на полноценное восстановление может не хватить из-за снижения во второй половине дня поддержки со стороны экспортеров. Мы повышаем наш целевой по юаню до 12,5 - 13 рублей, однако пока не видим причин для закрепления в верхней половине данного коридора. Отметим, что, на наш взгляд, текущие факторы, формирующие тренд на рост котировок основных мировых валют, временные и в среднесрочной перспективе мы не видим фундаментальных причин для существенного ослабления рубля относительно текущих уровней. Мы сохраняем прогноз по юаню и доллару на конец года на уровнях 12,5-13 и 85-90 рубля соответственно.