Рынок США уже отыграл новости о ребалансировке Nasdaq 100

Nasdaq 100 проводит ребалансировку. Котировки Nasdaq 100, а также отдельных акций бигтеха на торгах 10 июля оказались под заметным давлением на новостях о ребалансировке весов высокотехнологичного индекса, которое приведет к снижению в нем долей крупнейших по капитализации эмитентов. Таким образом, биржа Nasdaq стремится решить проблему повышенной концентрации одноименного индекса. По состоянию на 3 июля на топ-10 эмитентов приходилось 59% капитализации бенчмарка, в составе которого 100 компаний.

Биржа Nasdaq проводила специальную ребалансировку дважды — в 1998-м и 2011 годах. Согласно правилам фондовой площадки, при превышении суммарным весом акций 48% он должен быть уменьшен до 40% (касается бумаг с долей больше 4,5%). Ребалансировке до этого значения должны подвергнуться акции Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOGL), Amazon (AMZN), Nvidia (NVDA) и Tesla (TSLA), суммарный вес которых в Nasdaq 100 по состоянию на 3 июля составил 50,8%.

Корректировка будет произведена, исходя из композиции индекса по состоянию на 3 июля. Сами изменения будут анонсированы 14 июля и вступят в силу до открытия рынка 24 июля.

Bloomberg уточняет, что еще одной целью ребалансировки станет упрощение для управляющих фондами соблюдения правил диверсификации активов (требований SEC).  

Мы полагаем, что рынок уже отыграл новости об изменении весов эмитентов в Nasdaq 100. Крупнейшие биржевые фонды, отслеживающие высокотехнологичный бенчмарк, имеют сравнительно небольшой размер активов под управлением (AUM фондов QQQ и QQQM составляет на текущий момент около $210 млрд). Усиления неопределенности и страха на фоне упоминаний о росте концентрации рынка мы не прогнозируем, так как инвесторы отмечают ограниченный характер ралли на протяжении нескольких месяцев.

Кроме того, в течение последних недель вклад топ-5 эмитентов по размеру капитализации в динамику индекса широкого рынка сократился с 60–70% до 10–15%, что указывает на расширение числа компаний, определяющих движения на фондовых площадках в целом. 

*Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.