Рынок США сошел с ума?
По следам выступления Пауэлла. Рынок сошел с ума? Рост невероятный и, если честно, абсолютно алогичный. Что это было? На мой взгляд – классический шорт сквиз.
- Индекс S&P 500 (^GSPC) вырос на 3,09%,
- Dow Jones Industrial Average (^DJI) на 2,18%,
- NASDAQ Composite (^IXIC) на 4,41%,
- Russell 2000 (^RUT) на 2,72%.
- Золото подскочило примерно на 30 долларов до уровня 1775.
- Ну и индекс DXY еще немного просел – до уровня 105,73.
Крайне резкое движение рынков. Что ЗА этим стояло? Слова о победе над инфляцией? Так их-то как раз и не прозвучало? Слова о том, что ФРС планирует перестать поднимать ставки и забирать ликвидность с рынков? Опять же нет.
Пауэлл достаточно четко обозначил отнюдь не мягкую позицию ФРС – ставки планируем повышать и далее. Однако, после декабрьского поднятия, планируем снизить темпы роста ставки. Помилуйте, где здесь поселились голуби?
Пауэлл другими или теми же словами повторил все тоже самое, что уже звучало на последнем заседании ФРС.
- Преждевременное ослабление политики было бы ошибкой
- ФРС собирается придерживаться жесткого монетарного курса до тех пор, пока инфляция не снизится
- Нет видимых признаков снижения инфляции
- Высокие ставки следует придержать дольше, чем предполагалось ранее
- Замедление роста ставок целесообразно (но это было понятно сразу, еще месяц назад и никто не ждет повышения ставки более, чем на 75 б. п. в совокупности на следующих двух заседаниях)
- ФРС придется снизить спрос и повысить уровень безработицы, чтобы замедлить рост заработной платы.
«Мне кажется вероятным, что ставки в конечном итоге должны быть несколько выше, чем предполагали политики в сентябре», – отметил глава ФРС.
Курс тот же. Однако невероятно, но и умные деньги тоже отреагировали абсолютно так же – с энтузиазмом. Доходности по десятилеткам снизились до 3,62. Огненная цифра для россиян старше 50.
То есть рынок закладывае-таки победу над инфляцией. Но позже. Кстати, доходности и по американским двухлетним гособлигациям тоже немного снизились. Но на символические 0,8%. До 4,33.
Жду ли я продолжения ралли? Если честно – не очень. Полагаю, что даже если выдавливание шортов и продолжится, то более чем до 4150 по S&P рынок не допрыгнет. И то, вряд ли.
А вот коррекция вниз, на мой взгляд, более чем вероятна. Что радует – золото. Все ближе к заветной цели этого года – 1850. Буду ли закрывать шорт позиции? Пока нет.
А разве можно считать себя умнее рынка? Тоже нет. Рынок всегда умнее нас.
Упорствовать глупо. Однако
- если у тебя позиция не из одних шортов,
- если тебя поддерживают растущие золотые котировки,
- если TMF растет.
То можно себе позволить пока не дергаться и последить за рынком.
Скорее всего шорт сквиз закончится резким движением вниз. Вопрос лишь с каких уровней? Посмотрим.
И, наконец, самый главный вопрос. А не означает ли происходящее тот факт, что тренд рынка вниз сломлен. И на наших глазах разворачивается новое мощное движение вверх? Пока не думаю так.
Но, еще раз, если и уровень 4150 по S&P будет пробит, тогда будем делать такие серьезные выводы. Ну и, соответственно, перестраивать свою инвестполитику. А пока… пока не спешим. Суета приводит к потерям.