Рынок справедливо оценивает акции "Астры"

Группа «Астра» представила финансовые результаты за первый квартал 2025 года.

Выручка компании выросла на 69,6% до 3,1 млрд рублей при росте отгрузок на 3% до 1,9 млрд рублей, что превысило ожидания аналитиков. EBITDA выросла почти в 19 раз, до 457 млн руб., а скорректированная EBITDA составила 532 млн руб. 

Несмотря на впечатляющий рост выручки, чистая прибыль осталась на уровне прошлого года. Илья Радченко, автор телеграм-канала «Лимон на чай», видит причину в возросшей налоговой нагрузке и затратах на персонал. «Однако компания обеспечивает финансовую дисциплину: долговая нагрузка минимальна, денежный поток положительный, инвестиции в развитие продолжаются», - говорит он. Чистая прибыль снизилась на 9%, до 184 млн рублей, но скорректированная чистая прибыль показала рост до 259 млн руб. Вместе с тем, скорректированная чистая прибыль за вычетом капитализированных затрат осталась в отрицательной зоне на уровне -244 млн рублей.

Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global, считает, что в условиях продолжающегося роста спроса на российское инфраструктурное ПО и сохраняющейся макроэкономической нестабильности «Группа Астра» остаётся одним из наиболее перспективных игроков сектора. Несмотря на умеренное снижение чистой прибыли в первом квартале, компания демонстрирует сильную операционную эффективность и сохраняет фокус на расширении экосистемы. Учитывая подтверждённые планы по удвоению чистой прибыли к 2026 году и поддержку со стороны корпоративного и госсектора, потенциал дальнейшего роста акций сохраняется. «Мы оцениваем перспективу бумаг как позитивную в среднесрочной перспективе, но предполагаем осторожный подход к покупке с формированием позиции на коррекциях. Наш таргет - 465 рублей за акцию на горизонте 12 месяцев», - уточняет Владимир Чернов.

Аналитики «Газпромбанк Инвестиции» нейтрально оценивают результаты компании за 1 квартал 2025 года. С одной стороны, наблюдается рост эффективности экономической деятельности, но с другой стороны, снижение роста отгрузок сигнализирует о вероятном будущем замедления темпов роста бизнеса в условиях низкой ключевой ставки Банка России. «Считаем, что снижение ключевой ставки будет способствовать росту доходов компании. Рынок справедливо оценивает акции компании», - комментируют аналитики «Газпромбанк Инвестиции».

«При нынешнем консенсусе-таргете в 600 рублей (потенциал +50%) компания выглядит крайне интересно. Лично я продолжаю постепенно докупать, несмотря на все риски, долгосрочная история мне нравится. Я продолжаю верить в наш IT-сектор», - отмечает Илья Радченко.