Рынок склонен воспринимать законопроект по выкупу проблемных активов как одобренный

Локальные и долгосрочные следствия принимаемых решений Татьяна Ровинская, аналитический отдел Амити ИГ. Рынок склонен воспринимать законопроект по выкупу проблемных активов как одобренный. Математически однозначных оценок в экономике быть не может. Будет ли способен проект не допустить достижения критической точки макроэкономического дисбаланса или несет в себе разрушительный потенциал - говорить на данный момент не представляется возможным. Актуальны наиболее краткосрочные оценки ожидаемой информации. Текущий критический внешний фон диктует неоднозначные выводы. Мы рассматриваем наиболее вероятные, но далеко не единственные сценарии. Первый - негативные ожидания столь сильны, что рынок не готов к какой-либо положительной реакции. Второй - нынешней динамикой закладываем потенциал для ощутимого восстановления. Третий - символическим оптимизмом отреагируем на приток ликвидности на рынок. Еще раз подчеркнем, закладываться под один из сценариев - необоснованно. Для внутренней экономики ощущение исключительной привнесенности негатива извне видится ложным. Правительство намерено повысить налоги. Перспектива - не только сворачивание инвестпрограмм в условиях серьезно замедляющихся темпов промышленного производства, но и банкротство ряда малых и средних предприятий. Последнее означает окончательный крен в сторону монополизации экономики. Для рефинансирования долгов российских компаний государство планирует использовать золотовалютные резервы. Схема распределения выделяемых денег, ее отражение на эффективности госпредприятий, удорожание стоимости кредитов для "рядовых" компаний, возможное снижение суверенных рейтингов России- потенциальный источник дополнительных рисков. Таким образом, не исключая возможностей для локальных восстановлений рынка за счет притока госсредств или просто на спекулятивных факторах технической перепроданности, пока видим больше оснований для сохранения негативных тенденций в экономике.