Рынок РФ может закрыться в диапазоне 1603-1610 пунктов по ММВБ на фоне сохраняющейся неопределенности в отношении Китая и Греции

Сейчас российский фондовый рынок торгуется в "зеленом секторе" в большей степени из-за коррекции на сырьевом рынке и рынке Китая, которая произошла сегодня утром. Благодаря действиям регуляторов Поднебесной сильные продажи бумаг прекратились, и рынок акций достаточно заметно откорректировался, что и позволило набраться инвесторам некоторой смелости на сырьевых рынках. Если тенденция к снижению на китайском рынке не возобновится, то не исключено, что наши акции могут остаться на текущих уровнях или даже немного вырасти. Если говорить о беспокойстве со стороны Поднебесной, то безусловно определенность в этом вопросе появится только после того, как выйдет новая статистика китайской экономики, которая подтвердит или опровергнет текущий консенсус рынка по скорее умеренному замедлению темпов роста. И если это будет подтверждаться, то инвесторы на мировых рынках смогут успокоиться, учитывая и те меры, принятые правительством страны для того, чтобы исключить дальнейшее обвальное падение. Напомним, что крупнейшие акционеры, главы корпораций и менеджеры сейчас ограничены в правах на продажу китайских бумаг на рынке. Что касается проблемы греческого долга и его влияния на мировые рынки в целом, и российский в частности, то, кажется, что она отошла на второй план, так как инвесторы сейчас вынуждено задумались о том, что, вероятно, замедление темпов роста в китайской экономике происходит гораздо более быстрыми темпами, нежели считалось ранее. Также "греческий вопрос" сейчас в меньшей степени влияет на мировые рынки, так как, с одной стороны, власти ЕС просили Афины представить новый план по реструктуризации долга страны и план реформ, с другой, финальное решение по Греции будет принято в воскресение, 12 июля. Считаю, что до этого времени по крайне мере отечественный рынок будет "жить" спокойно, хотя не исключаю, что завтра перед длинными выходными на фоне всей этой истории может быть какая-либо осторожная фиксация или отсутствие объемов торгов на рынке. В принципе, кажется, греческий фактор возобновит свое влияние на рынки с понедельника, когда появится больше ясности. Что касается "минуток" ФРС США, то сейчас потенциал повышения ставки инвесторы оценивают в меньшей степени, чем это было ранее, так как события, происходящие в мировой экономике, в частности проблемы Китая и Греции, наверняка окажут влияние и на ФРС тоже, то есть не стоит исключать того факта, что при принятии решения о повышении ключевой ставки в сентябре или позже ФРС будет смотреть на то, как это может повлиять на другие рынки, не усугубит ли это имеющиеся проблемы. Если говорить о сырьевом рынке, то, по моему мнению, нефтяные котировки до конца этой недели падать не будут. Снижение прошедших дней, считаю, было коррекцией (вместе с другими сырьевыми рынками) из-за Китая, хотя нужно признать, что негативные фундаменталии, присутствующие сейчас на рынке, никуда не делись: прежде всего речь идет о том, что данные по добыче стран ОПЕК показали максимально значение за несколько лет, а американской компанией был обнародован рост количества буровых установок за неделю. Также на рынок "черного золота" продолжается давление со стороны Ирана. Напомним, что решение по "иранскому вопросу" ожидается либо 10, либо 13 июля, однако я полагаю, что частично это решение уже заложено в нефтяные цены, по крайней мере, в краткосрочной перспективе. Однако если мы увидим более серьезные темпы замедления роста экономики в Китае, то те ожидания относительно спроса на нефть, которые существовали ранее, будут скорректированы, и окажется, что переизбыток больше чем ожидался, и соответственно у нефтетрейдеров будет больше аргументов, чтобы играть на понижение на сырьевом рынке, но это скорее перспектива ближайших месяцев. Сейчас динамика нефтяных котировок на валютный рынок влияет больше, чем фактор повышения ставки ФРС США. Если цены на "черное золото" останутся на текущем уровне или будут повышаться, пара евро/доллар останется стабильной, то USD/RUB будет находиться в диапазоне 56,5-57 или даже выше. Что касается торговых идей на отечественном рынке акций, то на текущий момент есть дивидендные истории. Так, интерес еще представляют акции НМТП, в которых дивидендная доходность порядка 12% (хотя сегодня последний день когда бумаги торгуются с дивидендами). На перспективу нескольких дней стоит говорить про "префы" "Татнефти", акции "Газпрома" и привилегированные бумаги "Башнефти". Про "префы" "Сургутнефтегаза" я бы не стал говорить, так как считаю, что после того как пройдет "отсечка" бумага может скорректироваться на размер дивидендов и, возможно, после того как это произойдет, она еще нескоро вернется к прежнему уровню (вероятно, в течение нескольких месяцев). В этом смысле идея "Сургутнефтегаза"-прив. не самая интересная на рынке. Что касается более специфических идей, то я бы хотел посоветовать акции "Мостотреста". Бумаги интересны, поскольку эти акции до конца июля можно подавать на выкуп компании, потому что в их отношении действует оферта от мажоритарного акционера по цене 92,14 рубля. Соответственно (если смотреть на годовую дивидендную доходность), если покупать бумаги сейчас, то доходность окажется выше 20%, то есть за 2 месяца можно получить прибыль в районе 20%. Это, как мне кажется, достаточно интересная идея на рынке июля-августа, когда часто наши бумаги снижаются, либо совсем неактивны. А долгосрочным инвесторам могу порекомендовать акции "Аэрофлота", поскольку на общем фоне авиакомпания выглядит достаточно неплохо. В том смысле, что при общем падении сектора и падении пассажирооборота у крупнейших авиакомпаний, у "Аэрофлота" оборот растет, и финансовое состояние компании вызывает меньше вопросов, чем у конкурентов. И полагаю, что последнее снижение акций сделало бумаги достаточно привлекательными для покупки, которую можно делать в расчете на горизонт как минимум одного года. Фондовый рынок РФ, считаю, может закрыться повышением, выше отметки 1600 пунктов. Значительно выше текущего уровня акции отечественных компаний, вероятно, могут не пойти, поскольку сохраняется неопределенность в отношении Китая и Греции. Таким образом, ожидаю сегодняшнее закрытие в диапазоне 1603-1610 пунктов и сохранение положительной тенденции на рынке и завтра. Динамика российских индексов на следующей неделе будет зависеть, в том числе, от окончательных решений по Греции.