Рынок решение ЦБ встретил умеренно-негативной динамикой
Совет директоров Банка России 21 марта 2025 года принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 21,00% годовых. Несмотря на поступательное снижение инфляции с ноября 2024 года и значительное укрепление рубля, ЦБ видит сохраняющиеся проинфляционных настроений, и решил воздержаться от снижения ключа.
Рынок такое решение встретил умеренно-негативной динамикой. Большинство бумаг торгуются разнонаправленно. Индекс Мосбиржи продолжает оставаться в боковике уже 26 торговых сессий подряд. Зону сопротивления на 3250-3300 пп. пройти не удается, а учитывая незакрытый гэп от 13 февраля с уровней в 3040 п., медведи могут предпринять попытки его закрытия в будущем.
Геополитический фон также не дает поводов для устойчивого роста. Уж больно много противоречивой информации нам поступает. Тем не менее общий позитивный вектор сохраняется. Сейчас внимание инвесторов сосредоточено именно на ставке.
Ее высокие уровни давят на закредитованные компании. Некоторым из них требуется докапитализация. Сегежа уже провела допку, вчера аналогичное решение принял и ВК. Правда «зомби-айтишник» сразу нацелился на 115 млрд рублей при капитализации в 68 ярдов. А вот М.Видео похоже нашла инвесторов, которые готовы вложить в компанию 30 млрд рублей и сохранить ее на плаву.
Однако не всем компаниям нужна докапитализация. Такие эмитенты могут изыскать средства для выплаты дивидендов. Сегодня X5 Group порадовал нас рекомендацией в 648 руб. на акцию, что ориентирует на 17,5%. Рынок правда ждал под 1000 рублей, но как говорится: «ваши ожидания- ваша проблема». Также приняли дивполитику, по которой можно рассчитывать еще на 300+ рублей во второй половине года. Хотя я бы не был так уверен в «выплате в долг».
Высокие выплаты стоит ждать еще и от Сургутнефтегаза, который может направить на префы до 9 рублей, а это примерно 16% доходности. В любом случае сейчас лучшей стратегией на рынке будет точечный поиск идей и акцент на компаниях с низкой долговой нагрузкой, понятными перспективами и дивидендной политикой. Ну а мы с вами продолжим изучать их бизнесы, дабы грамотно выбирать долгосрочные инвест-идеи.
Не является инвестиционной рекомендацией
Комментарии