Рынок растет на геополитике, но долгосрочные идеи ограничены

Российский рынок подрос на геополитическом факторе, эскалация на Ближнем Востоке и история с Ормузским проливом оказались драйверами роста. Но, по моему мнению, в такие истории имеет смысл входить только спекулянтам: скальперам, интрадейщикам. Для долгосрочного инвестора ситуация слишком непредсказуема: куда завтра повернет нефть — вопрос открытый. Я предпочитаю наблюдать со стороны, особенно когда перспективы для инвестора неясны — если Трамп добьется частичного снятия санкций, для российских нефтяников это не обязательно обернется выгодой. 

Ситуация на Ближнем Востоке вызывает бурю на мировых рынках, именно поэтому эксперты Finam InvestLAB запустили новую стратегию автоследования «Нефтяной форсаж». Это решение для тех, кто хочет использовать геополитическую турбулентность с выгодой для себя. Стратегия построена так, чтобы реагировать на резкие новости и рост цен, связанные с Ближним Востоком. Все операции выполняются автоматически: после подключения ваши инвестиции будут повторять действия ведущих экспертов рынка. 

Рынок сейчас реагирует на динамику скорее, чем на фундамент. Мы не можем точно спрогнозировать, насколько эта ситуация играет нам на руку. Путин недавно сказал, что у сектора есть возможность закрывать долги — рубль крепкий, экспорт возможен, но долгосрочные тренды под вопросом, особенно если смотреть на индекс: в нем много нефтянки, но по экономике в целом позитива на полгода я не вижу. Судя по прогнозу ЦМАКП, возможна стагфляция. Ключевую ставку жду на 13%.

Статистика по внутреннему спросу и рынку труда сейчас тревожная: вакансии в начале года просели на 30%, растет закрытие ИП, бюджетный дефицит увеличивается, малый бизнес «воет», ритейл стагнирует — средний чек тот же, а товаров в нем становится меньше. Отраслей, на которые стоило бы сделать ставку на ближайшее полугодие, честно говоря, нет. Если вы максимально консервативны, держите качественные облигации с доходностью 16-17% и спокойно пересиживайте турбулентность, а если спекулянт — рынок сейчас полон идей, но требует жесткого риск-менеджмента.

Лично я ставлю на валюту через облигации: у меня ставка на этот год больше на валюту, также небольшая доля акций, остальное — облигации, немного ВДО и устойчивых корпоратов. В целом, если вы долгосрочный инвестор, используйте просадку в других секторах (банки, технологии: "Сбер", "Яндекс", "Озон"), чтобы постепенно подбирать портфель из фундаментально сильных историй. Самое важное сейчас — не суетиться, если нет четкого понимания, лучше выждать в консервативных инструментах, чем бежать за хайпом. 

В сегменте облигаций я, например, не боюсь спекулировать на отдельных историях: покупала облигации "Самолета", когда вокруг компании был хайп, но слежу за риском погашения, баланса. В целом, я бы рассматривала более длинные корпораты, со ставкой 16-17%. Но рисковые истории вроде "ЕвроТранса" я игнорирую: компания вызывает вопросы и по управлению, и по негативу — от налогов до судебных претензий, такие ситуации лучше обходить стороной. 

Повторю, рынок сейчас делит инвесторов и спекулянтов: если вы инвестор — терпеливо подбирайте, если спекулянт — используйте волатильность, но не забывайте о рисках. В период геополитической неопределенности инвестором быть сложно — горизонт планирования максимум квартал-два, не более. 

По акциям — "РУСАЛ" после роста цен на алюминий выглядит интереснее, но компания перегружена долгами, котировки опередили базовый актив, к тому же capex и расходы на энергетику растут — пока это больше история для краткосрочного трейдинга. "Фосагро" нравится, как консервативная идея — отличный дивиденд, валютная выручка, но актив достаточно скучный. Похожая история — "Транснефть", держу сама. 

По "Газпрому", кстати, перспективы, на мой взгляд, выглядят даже интереснее, чем у нефтяников, — тема газа не до конца отыграна, а бумага пока отставала в динамике. 

Эксперт высказала свое мнение в эфире "Утреннего обзора".