Рынок пытается отскочить, но риски обновления минимумов сохраняются

Формирование средне- и долгосрочных позиций пока выглядит преждевременным

В понедельник российский фондовый рынок оказался под давлением геополитического фактора, что способствовало активизации продаж по широкому спектру бумаг. При этом под конец дня рынку удалось отыграть часть потерь. В результате, по итогам всех сессий относительно уровней пятничного закрытия потери индекса МосБиржи составили 3,4%, а сам он перешел в диапазон 2000 - 2100 пунктов.

Аутсайдерами выступили акции Озон (-23,7%), отреагировавшие на новости о начале атак на складские мощности компании. На таком фоне под давлением оказались и бумаги АФК Системы, потерявшие 12,7%. Также отмечаем посадку в акциях Серёжи и ВК, потерявших относительно уровней пятничного закрытия 9,7% и 9,5% соответственно. В «плюсе» смогли закрыться небольшое количество бумаг. На 1,3% выросли «префы» Сургутнефтегаза, поддержанные ослаблением рубля. Также отмечаем рост Газпром нефти и ЮГК, поднявшихся на 0,5% и 0,1%.

Сегодня ожидаем попыток рынка отскочить на фоне фиксации прибыли по коротким позициям, что может способствовать тестированию индексом МосБиржи верхней границы диапазона 2000 - 2100 пунктов. Однако основной тренд на рынке остается нисходящим с сохранением рисков обновления годовых минимумов. Кроме геополитического фактора, на рынок акций продолжат оказывать давление вероятность дальнейшего замедления экономического роста, а также растущие ожидания паузы в цикле снижения ключевой ставки Банка России на заседании в сентябре. В сложившейся ситуации считаем формирование средне- и долгосрочных позиций на рынке акций преждевременным.

Рассчитываем на закрепление юаня в диапазоне 12-12,5 руб. на горизонте нескольких недель

В понедельник во второй половине дня рубль возобновил ослабление к юаню. Поводом скорее всего был новостной фон, который по-прежнему не даёт оснований для формирования надежд на скорое снижение геополитической напряжённости. Закрыть валютные торги накануне удалось чуть ниже отметки в 12,5 руб. за юань.

Пока рассматриваем наблюдаемое ослабление рубля как краткосрочное движение, но временно смещаем вероятный торговый диапазон в район 12,2-12,8 руб. за юань. Приближение граничных сроков уплаты налогов (28 августа) должно оказать поддержку рублю и, скорее всего, не позволит котировкам приблизится к верхней границе указанного диапазона. При этом рост цен на нефть в июле и заметное сужение дисконта на российское сырьё позволяют рассчитывать на формирование более уверенных позиций рубля в среднесрочной перспективе (изменение экспортных условий по-прежнему отражается на рынке с лагом примерно 1,5 месяца). В ближайшие несколько недель рассчитываем на закрепление стоимости юаня в диапазон 12-12,5 руб. за юань.