Рынок продолжает «зажигать» Дмитрий Осьмеркин, управляющий ИК “Энергокапитал” Если раньше все бумажки падали по причине какого-то негатива в Юкосе, то вчера костер был разожжен совсем на
Рынок продолжает «зажигать»
Дмитрий Осьмеркин, управляющий ИК “Энергокапитал”
Если раньше все бумажки падали по причине какого-то негатива в Юкосе, то вчера костер был разожжен совсем на другом месте.
Обращение депутата Савельева по поводу незаконности «серых схем» приобретения акций ГП иностранными участниками в адрес прокуратуры, милиции, ФСБ явилось спичкой, которая запалила бумажки. Конечно, Газпром не храм Артемиды, а Савельев не родственник Герострата, но горел он замечательно. Процентов 12 от капитализации как не бывало. Учитывая, что в предыдущие дни эта акция не росла на фоне легкого подъема рынка, натыкаясь на прочные продажи, становится понятно, что акция поджога была вовсе не спонтанной. Герострата нужные люди снабдили спичками заранее, успев застраховать здание в страховой компании со всем его имуществом по максимальному тарифу выплат. Чтобы потом, пару дней вытаскивая оттуда все самое ценное, оставив только стены под пожар, многое можно было списать, заработав хорошие деньги. Налицо явный сговор преступной группы, но так как она близка к самой власти, никто разбираться не будет.
Учитывая, что капитализация ГП упала вчера на несколько миллиардов долларов, становится понятно, что кто-то заработал денег столько, что вполне за этот день может попасть в список журнала “Форбс”. А вы говорите, что чиновники и депутаты -- люди, работающие чисто за идею, для того чтобы нести свет и тепло людям.
Вообще, это все поднадоело. Рынок превратился в казино, где акулы с инсайдом съедают все попадающее им по пути. Говорить о каких-то фундаменталиях -- о том, что рынок недооценен, экономический рост в стране превышает все самые оптимистические прогнозы, что цена на нефть, основной драйвер, подбирается к 50 долларам, что цена на россбонды отражает уверенность инвесторов в светлом будущем и так далее -- в такой обстановке уже глупо. Остается сидеть и ждать когда все закончится. По фундаментальным причинам справедливая стоимость росакций, по-нашему мнению, соответствует примерно индексу РТС в 650 пунктов (текущая -- 545).
Что касается вчерашнего заявления, то реакция на него рынка крайне удивительна. Во-первых, подобные запросы от депутатов по поводу какого-то предприятия -- проплаченные. Правда, это касается Газпрома. Но в чем негатив этого заявления для держателей локальных акций, я как-то плохо понимаю. Это же не ситуация с Юкосом, с частной компанией, где подобные вещи имели цель смещения основного собственника. В голову приходят две мысли: либо это сведение счетов конкретного лица с ОФГ либо попытка таким образом уронить курс акций и собрать контрольный пакет государству перед либерализацией В обоих случаях беспокоиться держателям ГП нечего. Курс вернется обратно, и достаточно быстро. Вчера же мы видели продажи крупными конторами-держателями “серых схем” локальных акций для пополнения баланса, аккумулируя средства для возврата их покупателям паев-деривативов, или планомерную игру «Сбрось маму с поезда». При такой динамике у держателей неминуемо сдают нервы, и происходит дальнейшее лавинообразное понижение курса.
Мы рекомендуем переформировывать портфели в пользу акций Газпрома. Цена крайне вкусная. Думаю, ситуация как раз идет к тому, что в скором времени эта бумага, возможно, обновит максимумы.
Сегодня сложно что-то говорить. Что еще в рукаве у инсайдеров, мы не знаем. Но если смотреть на внешний фон, то он на редкость замечательный. Американские индексы пробили сопротивления - 10 к Доу. 1800 Насдак. ЕМ улетели, Бразилия, например, находится на пятимесячном хае. Нефть еще подросла. В общем, проблем никаких. На таком фоне мы бы весной улетели бы с криками “Дайте мне этих акций и всех!”. Но как говорится, российский рынок неподвластен рыночным условиям. Скорее всего, будут иметь место остаточные продажи и попытки подвалить рынок.
Из корпоративных новостей отметим позитив по Газпрому. Договор с Украиной по прокачке нефти и газа подписан, предельный тариф по цене газа поднят с 20 % до 23% --это дополнительная прибыль ГП. Позитив для Транснефти: поднят тариф на прокачку на 6.5 %. Наверное, поэтому сегодня и то и другое упадет. Улетит, скорее всего, Мосэнерго: по нему слишком много негатива. Достаточно много хороших новостей по Авазу: растут продажи, растет прибыль, производство готово к запуску новой модели.
Продолжаем упорствовать в своем мнении. Газпром, Транснефть, Аэрофлот, Автоваз - наш выбор.