Рынок положительно воспримет тот факт, что "Магнит" возобновил публикацию финотчетности
В минувшую пятницу, 16 июня, Магнит представил финансовые результаты за 2022 г. и 1К23, впервые опубликовав отчетность по МСФО после 1П22. По итогам 2022 г. выручка увеличилась на 27% г/г, достигнув 2,4 трлн руб. (на уровне наших ожиданий), а EBITDA (МСФО 17) — на 20% г/г до 161 млрд руб. (всего на 1,6% ниже нашего прогноза), что соответствует рентабельности по EBITDA в 6,8% (-0,4 п. п. в сравнении с 2021 г.).
В 1К23 выручка от реализации составила 597 млрд руб., увеличившись на 9% г/г. По темпу Магнит проиграл X5 Retail Group, где доходы за тот же период выросли на 15,1% г/г, но все равно показал весьма неплохой результат, если учесть высокую базу 1К22 и замедление продуктовой инфляции. На уровне EBITDA (МСФО 17) зафиксировано падение на 6% г/г до 35 млрд руб. при расчетной рентабельности по EBITDA на уровне 5,9%, что на 1,0 п. п. ниже показателя годичной давности. LfL-выручка увеличилась на 6,1% г/г на фоне 4,4%-ного повышения средней суммы чека и роста трафика на 1,6% г/г. На конец отчетного квартала розничные сети группы насчитывали 27 909 магазинов суммарной торговой площадью 9 623 000 м2 (+4% г/г). Отношение чистого долга к EBITDA за предшествующие 12 месяцев (на базисе МСФО 17) составляло 0,7.
Финансовые результаты Магнита за 1К23 и 2022 г. соответствуют в целом нашим ожиданиям и представляются довольно неплохими. Менее значительный по сравнению с X5 Retail Group рост выручки в 1К23, скорее всего, отчасти связан с не таким активным расширением сети, что находит отражение в показателях баланса и вообще вполне объяснимо в 2022 г. В любом случае рынок положительно воспримет тот факт, что компания возобновила публикацию финансовой отчетности, и на краткосрочную перспективу котировки должны получить поддержку. Вместе с тем вопросы корпоративного управления, из-за которых акции Магнита были понижены в категории листинга на Московской Бирже, до сих пор не разрешены.
Комментарии