Рынок перепродан, и в июне покупатели могут активизироваться

В июне ситуация на российском рынке акций может улучшиться. В среду на этой неделе участники рынка ожидают увеличения покупок иностранной валюты со стороны Минфина в  рамках бюджетного правила, что подтолкнет доллар, евро и юань вверх. Это должно позитивно сказаться на котировках экспортеров, которые входят в Индекс МосБиржи.

В конце июня состоится заседание ЦБ и очередное решение по ключевой ставке. Наш прогноз — снижение на 50 б.п. до 14%. Также в фокусе у локальных инвесторов будет риторика регулятора.

Между тем техническая картина показывает, что рынок уже перепродан, а близость круглых опорных 2500 п. вскоре способна заставить покупателей активизироваться. Таким образом, в июне есть все шансы вновь вернуться в район 2600–2700 пунктов по Индексу МосБиржи.

В мае Индекс МосБиржи продолжил нисходящую динамику и подтвердил звание самого слабого месяца в году — в 65% случаев индекс в мае падает. Причин такой слабости было несколько. Во-первых, переговоры о мирном урегулированию украинского кризиса на паузе, поэтому и цикл смягчения денежно-кредитной политики идет медленно. Во-вторых, давление на рынок оказало укрепление рубля.

Негатива добавили отдельные корпоративные истории. ВТБ и ФСК–Россети анонсировали внушительные допэмиссии, а Газпром отказался от дивидендов. Наши аналитики и не ждали выплат от газового гиганта по итогам 2025 г., но консенсус считал по-другому.  

В США фондовые индексы завершили май на новых исторических максимумах. Поддержку рынку оказали сильные корпоративные результаты технологических компаний и продолжающаяся эйфория вокруг ИИ-сектора. Это усилило спрос на бумаги, связанные с искусственным интеллектом и инфраструктурой для вычислений.