Рынок опасается усиления санкционного давления

Ситуация в Сирии оказала сильное негативное влияние на российский рынок, приведя к росту странового риска. К закрытию дня падение может усилиться, зачастую перед выходными инвесторы предпочитают выйти из рынка. Пока новостной фон носит конфронтационный характер, что также не добавляет оптимизма. Рост неопределенности, вызванный усугублением геополитических рисков, может даже в мягком сценарии стать предвестником новых санкций, не говоря уже о жестком варианте. Если отношения между США и Россией начнут ухудшаться, растущий риск утянет индексы вниз. До последнего времени российские бенчмарки поддерживались ожиданиями того, что новый президент пойдет по пути снижения санкционного давления.

Сегодня мы не ждем появления позитива, главное, чтобы не появилась новая порция негатива. Однако мы полагаем, что до конца торгов мы уже не увидим поводов для дальнейшей просадки. Если за выходные дни будут проведены переговоры и объявлено о том, что сложившаяся ситуация не получит развития, тогда на открытии понедельника может состояться небольшой откат, но ждать роста в начале новой недели не стоит.

Российская валюта не показывает сильной просадки. Поддержкой выступают ожидания инвесторов по стабилизации ситуации. Высокие ставки ЦБ РФ привлекли большое количество нерезидентов, и инвесторы пока не готовы выходить из российских активов. Это можно расценивать как уверенность рынка в том, что военный конфликт не будет усугубляться.

Короткие позиции в финансовом секторе сейчас наиболее правильные, так как риск у финсектора наиболее высокий, в силу того, что существуют опасения ужесточения санкций.