Рынок опасается усиления давления на миноритариев ЮГК

Азиатские рынки начали четверг ростом, следуя за рекордными максимумами Уолл-стрит, где технологический сектор поддержал оптимизм инвесторов. Особенно сильный импульс пришел от производителей микросхем: японский Nikkei прибавил около полупроцента, тайваньский индекс вырос на 1,5%, а южнокорейский KOSPI подскочил почти на 3% после новостей о соглашениях Samsung и Hynix с OpenAI. Гонконгский Hang Seng также укрепился. Поддержку рынкам оказал слабый отчет ADP по занятости в США, который усилил ожидания снижения ставок ФРС уже в октябре и декабре.

Приостановка работы американского правительства пока не вызывает паники, хотя задержка публикации официальной статистики по рынку труда повышает неопределенность и может усилить волатильность в ближайшие недели. На валютном рынке доллар остается под давлением: индекс опустился к недельным минимумам, евро и фунт слегка укрепились, а иена стабилизировалась после недавнего роста. Золото обновило исторический максимум выше $3900 и немного скорректировалось, оставаясь вблизи пиковых уровней, а доходность американских казначейских бумаг опустилась к двухнедельным минимумам.

Нефть предпринимает попытку роста на фоне разговоров об ужесточении санкций против российской нефти, что помогает котировкам прервать трехдневное падение и удержаться выше локальных минимумов.

Российский рынок вновь оказался под давлением, индекс Мосбиржи приблизился к локальным минимумам.  Сейчас ключевой вопрос — способен ли индекс удержаться на текущих уровнях в или же впереди тест минимумов года. В пользу краткосрочного отскока может сыграть отсутствие сильного внешнего негатива, но стратегическая картина пока остается медвежьей: инвесторы все чаще закладываются на сохранение высокой ключевой ставки вплоть до весны, а ожидания геополитического потепления тают.

Экономика показывает смешанную картину: ВВП растет слабо, но обрабатывающая промышленность ускорилась до 2,4%, потребление прибавило почти 3%, безработица обновила минимум в 2,1%, а зарплаты летом росли двузначными темпами. При этом сезонное замедление инфляции завершилось, недельный рост цен ускорился до 0,13%, с начала сентября — до 0,34%, а годовая инфляция держится около 8%. На этом фоне при активном спросе и поддерживающем бюджете вероятность сохранения ключевой ставки в октябре только усилилась.

Из корпоративных новостей в центре внимания ЮГК, акции компании вчера обвалились более чем на 10% после сообщений о переговорах по продаже контрольного пакета УГМК. Рынок опасается усиления давления на миноритариев, и пока ясности в сделке нет, волатильность в бумаге сохранится.

Котировки М.Видео также вчера рухнули на 16%  — новостные вбросы не обеспечивают фундаментальной оценки. ОЗОНФарм объявил о размещении акций по преимущественному праву, что давит на котировки. В то же время позитивные сигналы пришли от Новатэка: ЕС пока не готов полностью отказаться от российского СПГ, а «Арктик СПГ-2» вышел на рекордные объемы добычи, что подтверждает устойчивость спроса из Китая. Медицинская МД Медикал Групп поддержала рынок решением выплатить дивиденды с доходностью выше 3%.

На четверг сценарии для индекса Мосбиржи остаются двоякими. Позитивный вариант — попытка выйти к 2700 пунктам. Негативный сценарий — пробой вниз и движение к 2600 пунктам, что станет сигналом к продолжению коррекции на фоне слабых ожиданий по ставке и охлаждения корпоративных прогнозов. Вероятнее всего, в ближайшие дни рынок останется в режиме поиска баланса, где локальные новости по компаниям и динамика ОФЗ будут определять краткосрочные тренды, тогда как для разворота потребуется более сильный драйвер со стороны макроэкономики или геополитики.

Основные корпоративные события:

ОЗОН Фармацевтика - Последний день подачи заявки на преимущественное право приобретения акций в рамках SPO.
Яндекс -  СД по вопросу увеличения УК для реализации Программы долгосрочной мотивации.