Рынок нефти продолжает штормить

Глобальные площадки. Доллар продолжает слабеть в паре с евро, отыгрывая итоги заседания ФРС. За прошедшую неделю доллар ослаб более чем на 1%. Рынки реагируют на ожидания более медленного повышения ставки ФРС. При этом большинство фондовых площадок находятся в минусе. Продолжается падение индекса S&P500, на развивающихся рынках также не наблюдаются заметные поводы для оптимизма. Причина в том, что рынки смотрят на перспективы мировой экономики хуже, чем ФРС. ФРС по-прежнему видит возможность для еще 2 повышений ставки в следующем году, в то время как рынки видят более высокие риски замедления мировой экономики. На этом фоне перспектива еще двух повышений ставки выступает поводом для пессимизма на фондовом рынке. Ключевым источником пессимизма также выступает сохранение планов ФРС по продолжению сокращения своего баланса на 50 млрд. долл. в месяц. По мере приближения рождественских каникул активность на рынках ослабевает, а значимые факторы для сильных движений постепенно исчезают. Сегодняшний день и вся следующая неделя будут небогаты на важную статистическую информацию.

Российский валютный рынок. Рубль более не смог игнорировать негативную динамику нефтяных цен и с учетом преобладания распродаж рисковых активов отправился к трехмесячным минимумам в основных валютных парах. Валюты развивающихся рынков не демонстрируют единой динамики, чего нельзя было сказать о фондовых активах, закрывшихся в четверг на всех без исключения площадках на отрицательной территории. Усиление распродаж на рынках и очередной эпизод снижения аппетита к риску сформировался по итогам решения ФРС. Еще одним фактором для повышения давления на рубль могло стать приближение рождественских каникул и закрытие по этой причине рядом иностранных игроков длинной позиции в рубле. Сегодня не исключаем активизации продаж валюты экспортерами в преддверии пика налоговых выплат. Ориентиром по паре USDRUB могут выступить отметки 67.6- 68.6.

Сырьевой рынок. Рынок нефти продолжает штормить. Накануне стоимость Brent второй раз на текущей неделе в рамках торговой сессии снизилась на 5%. Потери WTI по итогам четверга аналогичны (-5%). Нефтяные контракты в очередной раз обновили минимумы более чем за год, Brent ($54.6) c сентября 2017г., а WTI ($45.9) с июля 2017г. Триггером для падения нефтяных цен выступили масштабные распродажи на мировых фондовых площадках по итогам заседания ФРС. Дополнительным негативом для рынка выступают усилившиеся опасения игроков по поводу переизбытка сырья на рынке. Примечательно, что текущий уровень цен Brent становится крайне некомфортным для практически всех стран-членов ОПЕК (за искл. Кувейта). На этом фоне повышается не только вероятность дополнительных вербальных интервенций, прежде всего от Саудовской Аравии, но и более ответственного подхода к исполнению соглашения ОПЕК+ в следующем году. Также стоит отметить, что текущее снижение цен на нефть становится болезненным и для американских сланцевиков, которые по опросам рассчитывали на цены в диапазоне $60-70/bbl. C учетом приближения рождественских каникул на западных площадках распродажи на рынке, скорее всего, приостановятся. Не исключаем умеренный коррекционный рост до конца года.