Рынок не спешит ставить на снижение ставки

Индекс МосБиржи утром 27 августа снижается на 0,68%, до 2057,19 пункта. Российский рынок продолжает коррекцию после вчерашнего падения более чем на 2%. Давление сохраняют геополитическая неопределенность, слабая динамика нефти и осторожность инвесторов после возвращения недельной инфляции в положительную зону. Поддержку отдельным бумагам оказывают корпоративные события и ожидания отчетности.

Накануне Росстат сообщил, что за неделю с 18 по 24 августа потребительские цены выросли на 0,01% после трех недель дефляции. Одновременно данные Банка России оказались неоднозначными. Инфляционные ожидания населения в августе снизились до 13,7% с 14,7% в июле, однако ценовые ожидания предприятий, наоборот, выросли. Поэтому статистика пока не дает рынку оснований рассчитывать на ускорение снижения ключевой ставки.

Дополнительным негативом остается внешний фон. В новостной ленте сохраняются сообщения о возможном усилении санкционного давления на Россию, при этом экспорт нефти через Новороссийск в августе сократился в 4,4 раза из-за нехватки танкеров.

Нефть утром дешевеет. Brent теряет 0,94% и торгуется около $86,12 за баррель, WTI снижается на 1,03%, до $81,38. Urals опустилась до $76,4 за баррель.

Доллар утром поднимается примерно на 0,8%, до 85 рублей, евро до 99,1 рубля. Ослабление рубля частично помогает экспортерам.

В лидерах роста среди наиболее ликвидных бумаг АФК Система (+1,24%), Аэрофлот (+0,95%), обыкновенные акции Татнефти (+0,81%), привилегированные акции Татнефти (+0,71%) и ЛУКОЙЛ (+0,36%).

Среди аутсайдеров МКБ (-2,35%), ЭН+ Груп (-2,31%), Самолет (-1,32%), МКПАО «ВК» (-1,04%) и Сегежа Групп (-0,41%).

В акциях АФК Система скорее идет техническое восстановление после сильного падения последних дней. В начале недели бумаги резко дешевели вслед за Ozon после сообщений об атаках на логистические центры маркетплейса. Сегодня дополнительный интерес может поддерживать ожидание финансовых результатов АФК Система за первое полугодие.

Обыкновенные акции Татнефти прибавляют около 0,8%, привилегированные 0,7%. Бумаги продолжает поддерживать дивидендная история. Совет директоров ранее рекомендовал выплатить за первое полугодие 32,88 рубля на акцию, что соответствует доходности около 6% по текущим котировкам. Кроме того, инвесторы ожидают публикации отчетности компании по МСФО.

Несмотря на снижение нефти и появившееся накануне сообщение о начале процедуры банкротства румынского НПЗ, акции ЛУКОЙЛа растут. Пока реакция на эту новость выглядит ограниченной, а небольшой рост стоимости бумаги больше напоминает технический отскок после предыдущего снижения.

Среди аутсайдеров МКБ, но свежего корпоративного негатива утром в новостной ленте нет, поэтому падение можно связывать прежде всего с фиксацией прибыли после очень сильного роста бумаги в августе. Ранее акции МКБ обновляли исторические максимумы.

Акции Самолета остаются под давлением из-за высокой долговой нагрузки девелопера и высоких процентных ставок. Дополнительная осторожность связана с ожиданием отчетности по МСФО за первое полугодие, которая должна выйти 28 августа.

Акции “ЭН+ Груп” снижаются, на них давление может оказывать сегодняшнее снижение цен на алюминий примерно на 0,6%, а также фиксация прибыли после публикации сильной отчетности за первое полугодие. Чистая прибыль группы ранее выросла до $905 млн против $333 млн годом ранее, производство алюминия увеличилось на 4,5%.

Сегежа дешевеет примерно на 0,4%, так как сегодня совет директоров компании должен рассмотреть результаты первого полугодия, ситуацию на рынках и прогноз на 2026 год. Поэтому движение бумаги в течение дня может заметно ускориться после появления новых данных.

На рынке металлов динамика преимущественно нейтрально-положительная. Золото прибавляет около 0,05%, до $4656 за унцию, серебро растет на 0,76%, до $68,54. Платина дорожает примерно на 0,1%, палладий снижается на 0,5%. Алюминий теряет около 0,6%, что создает умеренно негативный фон для Русала и En+.

Сегодня корпоративный календарь достаточно насыщенный. Финансовые результаты за первое полугодие должны представить Софтлайн, Whoosh, Фикс Прайс, АЛРОСА, АФК Система, Сегежа и ряд других компаний. Совет директоров ОАК рассмотрит вопрос о дивидендах за 2025 год, а Софтлайн также проведет День инвестора.

До конца дня ожидаю движение индекса Мосбиржи преимущественно в диапазоне 2030–2090 пунктов. Для Brent ориентир составляет $84–88 за баррель, для WTI - $79–84. Доллар может находиться в диапазоне 84–86 рублей, евро в коридоре - 98–100 рублей.