Рынок не сбавляет обороты

Во вторник, 13 октября, российский рынок акций продолжил ралли, начатое в понедельник. Индекс МосБиржи с учётом всех сессий вырос на 1,57%, до 2426 пунктов. Основную сессию он завершил ростом на 1,04%, на отметке 2418 пунктов, а внутри дня поднимался до 2431 пункта, это максимум с 19 июня. Утро началось с небольшой фиксации прибыли, но после полудня покупатели взяли инициативу. Рост ускорился к концу основной сессии и продолжился на вечерних торгах. Объём торгов акциями составил 119,3 млрд рублей, это ниже значений понедельника и пятницы, когда рынок отыгрывал первые новости о дизельной сделке, но заметно выше среднего уровня за последние три месяца. Активность остаётся повышенной, и рост идёт широким фронтом: геополитическая премия за риск снижается на фоне сигналов о возможном прогрессе в урегулировании украинского конфликта и ожиданий смягчения санкционного давления на Россию.

Лидером среди ликвидных бумаг вчера стала АФК «Система» (+6,7%), где был явный корпоративный повод: сообщения о продаже 4,85% сети клиник «Медси» Альфа-банку. Для холдинга с высокой долговой нагрузкой и дорогим обслуживанием долга продажа актива — прямой путь к снижению левериджа. Вторым лидером стала Северсталь (+6,2%), а вместе с ней заметно выросли ММК (+4,9%) и НЛМК (+4,3%). Отдельных новостей по компаниям не было – рост происходил на общем позитивном сантименте.  Хорошо выросли акции Самолёта (+6,0%), ТМК (+5,8%) – также без конкретных новостей. Акции РусГидро прибавили 5,5%: бумаги электроэнергетики поддерживают ожидания индексации тарифов в 2027 году и положительный настрой рынка.

Хуже рынка выглядела вчера Газпром нефть (−4,6%): у бумаги был дивидендный гэп после отсечки по выплате за первое полугодие в 42,51 рубля на акцию, около 7% цены. Снижение оказалось меньше размера дивиденда, то есть гэп частично закрылся уже в первый день. По той же причине подешевели обыкновенные и привилегированные акции Татнефти (−2,4% и −2,1%), где промежуточный дивиденд составил 32,88 рубля на бумагу. Помимо них в минусе среди ликвидных бумаг закрылись лишь Селигдар и Роснефть, каждая потеряла меньше 0,2%.

В целом почти все ликвидные бумаги закрылись в плюсе, а снижение было точечным и почти целиком обусловлено техническим фактором (дивидендными отсечками). Сегодня мы считаем, что индекс МосБиржи продолжит расти, диапазон видим как 2400-2500 пунктов. Ралли держится в первую очередь на геополитических ожиданиях, поэтому в ближайшие дни рынок будет чувствителен к новостям о переговорах.

Рубль имеет шансы на продолжение волны восстановления

Во вторник рубль растерял часть роста, продемонстрированного днем ранее. Так, пара юань/рубль оттолкнулась от уровня 12,5 рублей, выступающего ближайшей поддержкой, и перешла к подъему, прибавив по итогам дня порядка 0,4% и закончив торги чуть ниже 12,6 рубля. 

Вчерашнюю динамику основных мировых валют оцениваем как коррекционную, прошедшую на технических факторах. Считаем, что в ближайшие недели рубль попытается продолжить волну восстановления за счет поддержки со стороны роста предложения иностранной валюты со стороны экспортеров, чему будет способствовать как поступление выручки от реализации нефти по более высоким ценам, так и подготовка к налоговым выплатам. Эти факторы могут привести к уходу юаня в диапазон 12 - 12,5 рублей с рисками тестирования его нижней границы, а также закреплению доллара в нижней половине диапазона 80 - 85 рублей.