Рынок на распутье - сейчас время аккуратных покупок
Российский рынок завершил понедельник в минусе — продажи в электроэнергетике и нефтегазе не позволили индексу МосБиржи зацепиться за поддержку, и в целом рынок всё больше напоминает сценарий затяжной консолидации.
Давление сохраняется, но на горизонте появилась интрига — заседание ЦБ уже через полторы недели. Вероятность снижения ключевой ставки на 0,25 п.п. постепенно возвращается в прогнозы. Инвесторы начинают смотреть дальше текущих проблем — к сценарию конца года, когда снижение доходностей по ОФЗ и оживление потребительского спроса могут вернуть интерес к акциям второго эшелона.
Главное к утру
Дональд Трамп заявил, что после урегулирования конфликта в Газе намерен сосредоточиться на украинском вопросе. Комментарии американского лидера воспринимаются рынком как попытка обозначить возможный вектор внешней политики США, но не как сигнал к скорому миру — инвесторы по-прежнему закладываются на затяжной конфликт.
Минфин готов предоставить металлургам отсрочку по акцизам и НДПИ до 1 декабря. Это немного снимает давление на отрасль — бумаги «Северстали» и «НЛМК» могут получить поддержку.
Минфин не собирается отказываться от возмещения НДС экспортёрам углеводородов и не планирует повышать налоговую нагрузку на ТЭК — это позитивный сигнал для нефтегазового сектора.
Минпромторг анонсировал возвращение мер поддержки для перехода на отечественное ПО. Это шанс для ИТ-сектора: в центре внимания: Positive, Астра, Диасофт — после паузы здесь снова может начаться рост.
Энергетика под давлением
Рынок до сих пор переваривает слухи о законопроекте, который ограничит дивиденды сетевых компаний, если их капитальные затраты превышают прибыль. Сегмент «Россетей» и МРСК остаётся под мощным давлением — падение пятницы и понедельника было не случайным. Если проект действительно внесут в Госдуму, обвал может продолжиться.
Инвесторы опасаются, что дивидендная история энергетиков может быть пересмотрена в пользу инвестиционных программ. Пока новых деталей нет, но неопределённость растёт — на рынке сохраняются продажи по всему сектору.
Рубль неожиданно крепчает
Главная сенсация понедельника — доллар впервые с конца августа упал ниже 80 рублей, до ₽79,7.
Рынок быстро отыграл укрепление сырья и рост рублевых ставок: падение цен на ОФЗ делает рубль привлекательным с точки зрения доходности, а экспортеры всё активнее продают валюту для покрытия внутренних расходов.
Пока это выглядит как техническое укрепление, но при сохранении жёсткой политики ЦБ и умеренном спросе на импорт рубль может закрепиться в диапазоне ₽79–81 до конца октября.
Дальше многое будет зависеть от решения по ставке — снижение на 0,25 п.п. может ослабить поддержку рубля, но при этом вернуть интерес к акциям и корпоративным облигациям.
Торговые ориентиры на день
Потенциал к росту:
ГМК Норильский никель — сильнее рынка благодаря ралли в цветных металлах; сохраняется интерес к дивидендной истории.
Fix Price — импульс на байбэке может продолжиться.
ИТ-сектор — позитив от обещанных льгот и роста заказов на ПО до возврата НДС.
Под давлением:
Россети, МРСК, Ленэнерго — реакция на законопроект по дивидендам.
Девелоперы — осторожность инвесторов после данных о снижении спроса на ипотеку.
Прогноз на день
Ожидается нейтральное открытие с попыткой отскока вверх. Ближайшие уровни по индексу МосБиржи — 2580–2600 пунктов, где возможен краткосрочный разворот при условии стабилизации внешнего фона. Если же внешний рынок останется под давлением, индекс может протестировать 2540–2520 пунктов — это нижняя граница технического диапазона.
Сейчас — время аккуратных покупок и поиска идей «в долгую». Среди устойчивых бумаг — Сбер, Сургут-преф, Норникель, Транснефть и X5.
Корпоративные события:
- Советы директоров: "ДОМ.РФ", “ТрансКонтейнер”
- МГКЛ - операционные результаты за 9м
- Выступление глава ФРС Пауэлл - 19:20 мск
- Трамп введет 10% пошлину на пиломатериалы и 25% пошлину на мебель
Не является инвестиционной рекомендацией.