Рынок на грани нового обвала

На старте торгов четверга индекс МосБиржи провалился под отметку 2100 пунктов, впервые оказавшись ниже этого уровня с 20 декабря 2022 года. Сильное давление на настроения инвесторов оказывает санкционная тема, уводя в минус и акции, и облигации. Участники торгов следят за обсуждением в США законопроекта об антироссийских санкциях, предусматривающего право Трампа ввести 100-процентные пошлины против покупателей российских энергоносителей. Санкционная неопределенность поддерживает повышенную напряженность на рынке. На утренних торгах рублевый индекс проседает на 1,95% до 2070,82 пункта.

«Среда проверила на прочность нервы долгосрочных инвесторов - индекс МосБиржи обновил минимум с декабря 2022 года. Это уже 73-й красный день за 18 недель падения. Давление на рынок оказывали сразу несколько факторов: санкционные угрозы, геополитические риски вокруг Украины и перспектива приостановки цикла смягчения ДКП от ЦБ», - говорят аналитики ИФК «Солид Инвестиции».

По мнению Павла Шумилова, независимого аналитика, автора Telegram-канала, уровень поддержки 2075 – ключевой: "Если его не выдержим, последует падение на 1770 пунктов - а это боль и кровь. Надеюсь, мы не упадем так низко, но этого нельзя исключать, учитывая происходящее вокруг".

Директор по стратегии «Финама» Ярослав Кабаков считает, что район 2070–2080 пунктов становится ключевой зоной поддержки, ее пробой запустит новую волну принудительных продаж и маржин-коллов с потенциальным движением в сторону 2000–1950 пунктов. «Техническая картина продолжает ухудшаться, дивидендные отсечки давят, отсутствие новых источников ликвидности, слабый спрос на риск и ожидания новых санкций формируют крайне негативный фон», - прокомментировал он.

«Если не будет позитива, бенчмарк и по инерции, и на фоне приближающихся дивгэпов тяжеловесных банковских акций спикирует в область 2000 пунктов уже к понедельнику. Перепроданность рынка - еще не фактор разворота, но высокие отскоки возможны в любой момент, правда, пока скоротечные», - считает Михаил Зельцер, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций».

«Если российский рынок не получит позитивных геополитических сигналов или неожиданно мягкой риторики от Банка России, индекс МосБиржи может протестировать отметку 2000 пунктов. С технической точки зрения, ближайшего явного уровня поддержки мы сейчас не видим», - прогнозируют аналитики «Цифра брокер».

По сути, единственный позитивный фактор для российского рынка – заявления американского президента в ходе интервью Fox News о возможности завершения конфликта на Украине. Дональд Трамп заявил, что рассчитывает на такой исход до конца своего президентского срока - то есть до 2029 года. Также Трамп высказал мнение, что Россия готова в скором времени подписать соглашение по мирному урегулированию конфликта на Украине. «Я думаю, Путин готов заключить сделку», - заявил американский лидер. Однако этот малый оптимизм утонул в обилии негатива.

При этом, как поясняет главный аналитик «АЛОР БРОКЕР» Андрей Зацепин, все позитивные поводы продолжают игнорироваться. Так, нефть торгуется стабильно, чуть ниже $85, что неплохо для российской нефтянки, но общий сантимент остается негативным. Вопреки изменению риторики Трампа относительно Ормузского пролива, никуда не делись риски перебоев в поставках углеводородов. Участники торгов внимательно следят за ситуацией в Ормузском проливе, через который в обычных условиях проходит около 1\5 мировых поставок нефти и сжиженного природного газа. Тегеран заявил, что ведёт «экзистенциальную войну» с США, и предупредил, что региональный экспорт энергоносителей может столкнуться с дальнейшими перебоями в случае продолжения боевых действий. Сегодня утром нефть марки Brent удерживается ниже $85 за баррель, рынок ждет дальнейшей эскалации на Ближнем Востоке.

Перестает играть в пользу российских активов и макроэкономическая статистика. Опрос Банка России показал резкое ухудшение ожиданий бизнеса. Индекс бизнес-климата продемонстрировал самое сильное падение с 2022 года, ценовые ожидания выросли до максимумов за несколько лет, а издержки компаний продолжают стремительно увеличиваться. Аналитики Банка России пересматривают прогнозы, они считают, что инфляция на ближайшие годы ожидается выше прежних оценок, а значит ставка останется высокой значительно дольше и бюджетный дефицит продолжит расширяться. «Все это существенно сокращает вероятность быстрого смягчения политики ЦБ. Заседание 24 июля становится ключевым событием месяца, но вероятность снижения ставки выглядит все менее убедительной», - прокомментировал Ярослав Кабаков.

Дополнительным негативным сигналом стал провал последнего аукциона Минфина по размещению ОФЗ, который не состоялся из-за отсутствия заявок. Минфин начал испытывать значительные трудности с продажей ОФЗ. «Отсутствие спроса на госдолг говорит о том, что рынок требует существенно более высокой премии за риск. Для фондового рынка это негативный сигнал: стоимость капитала остается высокой, а привлекательность облигаций по сравнению с акциями продолжает расти», - уверен Кабаков.

Свое влияние оказывают на динамику сырья новости о том, что Евросоюз временно сохранил действующий механизм ограничения цены на российскую нефть, не изменив установленный лимит в $44,10 за баррель. Такое решение связано с тем, что страны ЕС не смогли согласовать новый пакет санкций против России, пишет Bloomberg со ссылкой на неназванного европейского дипломата. Переговоры по дальнейшей судьбе ограничений должны продолжиться после 23 июля. Агентство отмечает, что потолок цен должен был вырасти в соответствии с повышением мировых цен после среды, что ослабило бы его действие. Продление текущего уровня на неделю дает официальным лицам больше времени для достижения соглашения по 21-му пакету санкций против России, который включает в себя более продолжительную заморозку потолка цен на нефть.

К настоящему моменту фьючерс на нефть марки Brent снижается на 0,6% до $84,46 за баррель, фьючерс на нефть марки Light дешевеет на 0,4% до $79,31 за баррель.

Рынок живет ожиданиями: будет ли пробит уровень 2075 пунктов по индексу МосБиржи, как поведет себя нефть, появятся ли позитивные сигналы от ЦБ. Каждый из этих факторов может резко изменить картину. Чтобы не реагировать на новости в панике, а заранее видеть возможные сценарии, используйте технический анализ в FinamTrade, который предлагает более 130 инструментов для анализа ценовых графиков: линии, каналы, фигуры, уровни Фибоначчи, а также инструменты от Чайкина, Вильямса, Уайлдера и др.