Рынок может продолжить расти, несмотря на геополитические качели

В среду азиатские рынки растут, следуя за рекордами Уолл-стрит на фоне ожиданий скорого снижения ставки ФРС. Nikkei впервые превысил 43 000 пунктов, а индекс MSCI All Country World обновил исторический максимум 948,54. Данные показали замедление инфляции в США до 2,7% г/г против прогноза 2,8%, что снизило опасения стагфляции и укрепило ожидания смягчения политики Федрезерва (вероятность снижения ставки в сентябре — 94%). В Японии улучшение деловых настроений производителей и замедление оптовых цен подтвердили устойчивость экономики.

Европейские фьючерсы умеренно прибавляют: Euro Stoxx 50 +0,2%, DAX +0,3%, FTSE +0,1%.

Вчерашняя сессия на МосБирже прошла на позитивной ноте: IMOEX прибавил 0,44% и закрепился вблизи 2977 пунктов, что оставляет шанс уже до конца недели протестировать важное сопротивление в районе 3013. Поддержка 2970 пока удержана, и при сохранении аппетита к риску рынок может продолжить движение вверх, несмотря на геополитические качели. 

Акции Softline за два дня  прибавили почти 15% на информации, что Sk Capital, принадлежащая ВЭБ и фонду «Сколково», вложит в IT-компанию 5 млрд рублей и приобретет в ней долю выше 10%, став крупнейшим миноритарием. В то же время металлурги показывают слабость, что может быть связано с сохраняющимися опасениями по санкционному давлению на экспорт.

На внешнем фронте в фокусе остаётся предстоящий саммит Путина и Трампа на Аляске, от которого инвесторы ждут хотя бы частичного смягчения риторики по санкциям. Однако заявления Зеленского и лидеров ЕС охлаждают чрезмерный оптимизм, а рынок помнит опыт марта–апреля, когда краткосрочное «потепление» быстро сменялось новыми ограничениями. Это создаёт интересную расстановку сил: бумаги бенефициаров скорого мирного урегулирования уже сделали большую часть роста и могут резко откатиться при отсутствии прогресса на переговорах, тогда как широкий рынок, напротив, способен подтянуться вверх на фоне снижения ставок и умеренного улучшения внешнего фона.

На денежном рынке ситуация развивается быстрее прогнозов ЦБ: однодневные ставки за сутки рухнули почти на 1 п.п., до 17%, что уже ниже ключевой на 150 б.п. Это фактически ускоряет сценарий смягчения денежно-кредитной политики и даёт рынку аргументы в пользу более низкой доходности в будущем. Инфляционные данные, которые выйдут сегодня в 19:00, станут катализатором: если дефляция в продовольственном сегменте продолжится четвёртую неделю подряд, ожидания снижения ключевой ставки могут усилиться.

Падение поставок российской нефти в Индию на 3% пока не меняет общей картины на нефтяном рынке, но поиск альтернатив индийскими НПЗ и жёсткая позиция ЕС по санкциям могут добавить волатильности в ближайшее время.

Сегодня внимание будет сосредоточено на отчётности X5 и VK, дивидендном гэпе по Ростелекому и ключевых макроданных по инфляции. Если индекс удержится выше 2970, в ближайшие два дня мы можем увидеть попытку выхода к 3013 пунктам. Однако неопределённость по итогам саммита на Аляске по-прежнему ограничивает потенциал роста, и ближайшие сессии будут балансировать между ставочными ожиданиями и геополитическим новостным фоном.