Рынок металлов: что нового?

СТАЛЬ

На минувшей неделе мировые цены на горячекатаный прокат еще выросли. Таким образом, можно говорить об очередном скачке цен на сталь в последнем квартале текущего года. Рост мировой экономики и высокий спрос на металлургическую продукцию продолжают толкать цены вверх. Причем, если в начале года полюсом роста являлся азиатский регион во главе с расширяющейся экономикой Китая, то в настоящее время производители все больше внимания уделяют США. Восстанавливающаяся экономика и предъявляемый ею спрос в сочетании с сокращением импорта стали в июле (на 11.3% относительно июня) привели к дефициту металла на американском рынке. Как следствие, стоит ожидать дальнейшего роста мировых цен на металлопродукцию. Кроме всего прочего, не стоит сбрасывать со счетов последние ураганы на юге США. Ликвидация причиненных ими разрушений также будет поддерживать высокий внутренний спрос на сталь в последнем квартале 2004 г.

Горячекатаный прокат, $/т

Источник: Reuters

	Asia	Europe	USA
Last, $/t	450	609.9	815.7
W-to-W	+2.2%	+10.0%	+4.2%
M-to-M	+2.2%	+10.2%	+12.1%
Y-to-Y	36%	80%	151%

О повышении цен снова заявляли представители ведущих мировых производителей. Так, гендиректор мирового лидера отрасли - Arcelor - ожидает, что стоимость долгосрочных контрактов на поставку стали в текущем месяце превысит прошлогоднюю как минимум на 20%. О повышении с ноября отпускных цен на 2.5-8% объявил крупнейший южно-африканский производитель стали Ispat Iscor. Напомним, что ранее компании уже объявляла о 7.5%-ном повышении цен на горячекатанный прокат с 1 октября текущего года.

На прошедшей неделе вышли предварительные данные за август по выплавке стали в Германии: производство выросло по отношению к августу прошлого года на 15% до 3.84 млн т (за 8 месяцев текущего года выплавка стали увеличилась на 3.9% до 31.05 млн т).

Цветные металлы

Пожалуй, единственной новостью для рынка алюминия на прошлой неделе стала информация о ведущихся переговорах правительства Исландии с Alcoa, Русалом, Rio Tinto и BHP Billiton о проекте по строительству алюминиевого комбината мощностью 250-350 тыс. т. Отсутствие важных для рынка новостей и заявлений заставляет трейдеров больше ориентироваться на объем биржевых запасов металла и теханализ. За истекшую неделю запасы алюминия на складах Лондонской биржи металлов сократились на 26 тыс. т (-3.5%), оказывая поддержку фьючерсам. Котировки трехмесячных контрактов продолжают колебаться в узком диапазоне $1660-1680, выход из которого определит дальнейшее движение.

Алюминий, $/т

Источник: London Metal Exchange

	Last	W-to-W	M-to-M	Y-to-Y
Price,$/t	1665	+0.2%	0%	+20.7%
Stocks	718.9	-3.5%	-12.2%	-46.4%

Медь, $/т

Источник: London Metal Exchange

	Last	W-to-W	M-to-M	Y-to-Y
Price, $/t	2842	+2.5%	+0.4%	+60.2%
Stocks	106.7	-3.3%	+29.1%	-82.5%

Никель, $/т

Источник: London Metal Exchange

	Last	W-to-W	M-to-M	Y-to-Y
Price, $/t	12280	-1.8%	-9.7%	+25.9%
Stocks	13.7	+14.5%	+59.8%	-62.1%

По данным ГТК, экспорт алюминия из России в 1 пол. 2004 г. вырос на 23% до 2.22 млн т

Высокий спрос на медь на внутренних рынках стран-производителей ограничивает поставки металла на мировые рынки. Биржевые запасы продолжают сокращаться. Согласно распространенным данным International Copper Study Group, в 1 полугодии 2004 г. дефицит меди составил 682 тыс. т против 363 тыс. т в 1 пол. 2003 г. При этом потребление меди выросло на 6%, а производство – лишь на 2%. Наибольший рост потребления металла зафиксирован в Китае (+17,2%), США (+9%) и Японии (+5%). По данным Минпромэнерго РФ, потребление меди в России в 1 пол. 2004 г. увеличилось на 13%. Дополнительную поддержку рынку оказывали продолжающаяся забастовка в Перу и пожар на шахте в Турции. В результате двух этих событий были остановлены мощности по производству 600 тыс т меди в год (4% мировой добычи). Основной негатив был связан с информацией о начале Китаем продажи части своих стратегических запасов меди на рынке (по некоторым данным, до октября текущего года планируется реализовать около 30 тыс. т металла). Из корпоративных новостей стоит отметить пересмотр в сторону повышения производственных планов УГМК на 2004 г. Производство катодной меди составит 340 тыс. т против ранее запланированных 310 тыс. т.

По данным ГТК, экспорт меди из России в 1 пол. 2004 г. сократился на 28% до 165 тыс. т

Цена никеля продолжает снижаться на фоне растущих объемов металла на складах товарных бирж. За последний месяц биржевые запасы никеля выросли на 60%, а цена 1 т металла снизилась на 11%. По всей видимости, на этой неделе нисходящая динамика цены никеля сохранится.

По данным ГТК, экспорт никеля из России в 1 пол. 2004 г. сократился на 3% до 129.5 тыс. т

Драгоценные металлы

Падение цены золота на прошедшей неделе было остановлено выступлением А.Гринспена в Конгрессе. Вероятность замедления темпов восстановления экономики США заставила инвесторов продавать доллары и покупать золото. Мы смотрим вверх по золоту на этой неделе.

Золото, $/тр. унция

Источник: KITCO

	Last	W-to-W	M-to-M	Y-to-Y
Price, $	400.6	-1.3%	+0.4%	+5.1%

Платина, $/тр. унция

Источник: London Platinum Palladium Market

	Last	W-to-W	M-to-M	Y-to-Y
Price, $	832	-3.9%	-0.5%	+18.3%

Палладий, $/тр. унция

Источник: London Platinum Palladium Market

	Last	W-to-W	M-to-M	Y-to-Y
Price, $	205	-3.8%	-4.2%	-8.1%

Из новостей стоит выделить очередной перенос аукциона по крупнейшему золоторудному месторождению Евразии – Сухому Логу. Теперь уже на 2005 г. А также прогноз World Gold Council по потреблению золота в Китае: по мнению экспертов организации, в ближайшие годы спрос на золото в КНР вырастет втрое – до 600 т в год. Согласно данным WGC, во 2 кв. 2004 г спрос на золото и драгоценности в Китае вырос на 30.8%.

Статистика: объем добычи золота в КНР за январь-июль вырос на 6.9% до 111.3 тонн.

Платине не удалось вырваться наверх из коридора $800-850, сформированного за последние 4 месяца. Некоторые эксперты считают, что уровень 850 стал неприступным для платины, и главная причина тому - падение спроса на драгоценный металл со стороны ювелирной промышленности Китая. Платиновые изделия испытывают всё обостряющуюся конкуренцию со стороны украшений из «белого золота» и сплавов более дешевых драгметаллов. А увеличение производства платины в Южной Африке способствует выравниванию рынка, испытывавшего в прошлом году дефицит металла. Мы ожидаем, сохранения цены платины в коридоре $780-850 до конца 2004 г, в ближайшей же перспективе наиболее вероятно коррекционное движение к нижней границе этого канала.

Палладий на прошедшей неделе потерял в цене почти 4% и вновь приблизился к своему сильному уровню поддержки в районе $200 за унцию. По всей видимости, наступающая неделя не принесет коренных изменений в динамику цен палладия и котировки останутся на уровнях, близких к текущим.

Огуряев Дмитрий
ИК "Файненшл Бридж"

В нашем рейтинге событий произошли изменения.

Рейтинг событий

Событие	Рейтинг	Прогноз влияния на российский рынок
МАКРОЭКОНОМИКА
Общая ситуация на мировых фондовых рынках	C (C)
Макроэкономическая ситуация в США	В (B)
Макроэкономическиая ситуация в России	C (C)
ПОЛИТИКА
Теракты в России	C (B)
Инфляция в августе составила 0.4%	D (C)
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Уровень мировых цен на нефть	A (A)
ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ
На встрече с зарубежными журналистами и политологами Путин заявил, что не хочет банкротства ЮКОСа	B (A)
У Юганскнефтегаза могут отобрать лицензию	C
Министр финансов А. Кудрин заявил, что сделка продажи Юганскнефтегаза пройдет в соответствии с законом	B

ПРИМЕЧАНИЕ: В столбце 2 в скобках указан рейтинг события, присвоенный ему в прошлом прогнозе. В столбце 3 указано знак влияние события на рынок.
Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события имеющие рейтинг D по нашей шкале оказывают слабое влияние.

Инвестиционный фон - положительный