Рынок ищет баланс и драйверы для роста
Инвесторы торгуются осторожно в начале четверга, 18 сентября. Индекс МосБиржи снижается на 0,05% - до 2812,61 пункта. В рост идут бумаги “Юнипро” (+1,21%), БСП (+1%), МКБ (+0,71%), в “минус” - Ozon (-1,26%), ВУШ (-1,17%), “Совкомфлота” (-0,99%).
Рынок на какое-то время пытался вернуться к росту благодаря данным по инфляции. Так, инфляционные ожидания населения России в сентябре снизились до 12,6% (против 13,5% месяцем ранее), а недельная инфляция в стране составила 0,04%. При этом годовая инфляция замедлилась до 8,1%. Цены на плодоовощную продукцию снизились на 0,6%, бензин вновь подорожал на 0,5%. Прогноз ЦБ по инфляции на 2025 год сохранен на уровне 6-7%.
Почему рынок так позитивно отреагировал на эти цифры, становится понятно в свете денежно-кредитной политики ЦБ РФ. Дело в том, что снижение инфляционных ожиданий открывает пространство для обсуждения смягчения ДКП уже в октябре. Именно жесткая риторика регулятора на сентябрьском заседании очень негативно повлияла на настроения инвесторов.
Банк России в прошлую пятницу понизил ключевую ставку на 1 п.п. - до 17%. При этом регулятор отметил, что рассматривал вариант сохранения “ключа” на 18%. Хотите получать доход соизмеримый с размером ключевой ставки ЦБ? Фонд “Денежного рынка” от “Финам” - ваш путь к стабильному пассивному доходу, даже с небольшими вложениями. Потенциальная доходность фонда - 17% годовых. Никаких лишних расходов - отсутствие брокерских комиссий. Выводите средства тогда, когда они вам понадобятся.
В моменте негатив также исходит из санкционной повестки и низких цен на нефть, которые остаются под давлением геополитических рисков, в том числе атак на российскую нефтяную инфраструктуру и снижения глобального спроса. Сегодня утром нефть марки Brent торгуется в районе 67,6-68 долларов за баррель.
Тем не менее интерес к экспортерам у инвесторов растет на фоне ослабления рубля. В моменте китайская валюта дорожает на 0,52%, находясь вокруг уровня 11,7 рубля. На межбанке доллар пока дешевеет, но подбирается вплотную к 83 рублям.
Что касается всего рынка, то аналитики ожидают, что в краткосрочном горизонте индекс МосБиржи может закрепиться в диапазоне 2780-2840 пунктов, а дальнейшая динамика будет зависеть от сигналов ЦБ и цен на нефть.
“Общая динамика остается уязвимой. Основной вопрос ближайших недель - сохранение притока ликвидности на фоне допэмиссии ВТБ и подготовки ряда SPO. Запрет коротких позиций по бумагам крупнейшего госбанка снижает спекулятивное давление, но не отменяет рисков коррекции после завершения сбора заявок”, - сказал Ярослав Кабаков, директор по стратегии “Финама”.
Внешний фон пока тоже нельзя назвать благоприятным. Мировые рынки также демонстрируют осторожность. В США наконец произошло долгожданное снижение ставки ФРС на 0,25 п. п. И теперь участники торгов ждут дальнейших сигналов по траектории монетарной политики регулятора. Фьючерсы на S&P 500 прибавляют около 0,4%, азиатские площадки разнонаправлены. Золото корректируется к 3695-3700 долларам, биткоин закрепился выше 117 тысяч долларов.