Рынок через призму геополитики
Базовый сценарий по СВО, который я озвучивал не раз в начале года - новое наступление РФ летом и усиление эскалации, затем возможная разрядка и договорённости осенью. Но при условии, что будут достигнуты определённые успехи на фронте. При этом Трампу нелогично идти на эскалацию с РФ и вводить новые санкции, поэтому он будет оттягивать этот момент и дать возможность "подраться". Фактически пока так все и происходит.
Но есть негативный момент - явных успехов у РФ на фронте нет, но при этом, наступление плавно продвигается. Но тут нужен явный прорыв, дабы Украина пошла на переговоры. Когда он будет, мы этого не знаем. У Украины, по информации многих источников, есть проблемы с людским ресурсом, но всей полнотой картины мы не обладаем. В любом случае, договорённости - лишь вопрос времени, осени этого года или первой половины следующего, по моему мнению. Затягивание до следующего года окажет дополнительное серьёзное влияние на экономику РФ, рынок акций и по итогу на рубль.
На этой неделе Зеленский сам назначил переговоры в Стамбуле, хотя ранее их отвергал. Перемену больше связываю с тем, что Трамп не предпринял никаких действий против РФ, на что надеялась Украина. Плюс Келлог съездил в Киев, скорее мог также убедительно попросить не уклоняться от переговоров, даже если толку в них мало.
И важно обратить внимание, что в начале сентября в Пекине может пройти встреча Путина, Трампа и Си. Переговоры Путина и СИ подтверждены давно, и вроде как ходят слухи, что Пекин направит приглашение и Трампу. В связи с этим для Украины видится вполне разумный шаг - форсировать переговоры. На этой встрече, на самом деле, могут о многом договориться и без Украины. Трампу отказываться от предложения Пекина также не резон, по многим причинам. Китай тогда может заключить сделку еще более жёсткую, вплоть до перекрытия поставок БПЛА и их компонентов для обеих сторон. Как все понимают, для Украины это будет крайне негативно. В августе рынок может начать снова прайсить позитив от этой встречи.
Мой сценарий по рынку прежний. Фикс после заседания, неплохая коррекция, но в середине августа - новые попытки роста. В то, что мы перепишем лои по рынку, я не верю. Долгосрочно рынок акций будет выше. Любые мои действия по портфелю сейчас, это лишь попытка заработать больше. В ином раскладе, если бы я этого не умел, я бы просто держал купленные бумаги. Так как последняя покупка, была по неплохим ценам и по таймингу в тот момент, в который уже и были изначальные цели покупать.
Хотя рынки еще поштормит, плохие отчёты и любое затягивание конфликта будут оказывать сильное влияние на акции. В текущей точке, по моему мнению, я по-прежнему вижу больший потенциал у валютных позиций.