Рынок будет внимательно следить за выступлением Пауэлла на форуме ЕЦБ в Синтре
Новая торговая неделя началась в умеренно позитивном ключе. Азиатские фондовые площадки подросли на фоне признаков прогресса в переговорах между США и Канадой. В воскресенье Оттава сообщила об отмене налога на цифровые услуги — это стало уступкой под давлением администрации Дональда Трампа и шагом навстречу торговой сделке. Ожидается, что договорённости будут достигнуты к 1 сентября, после продления изначального дедлайна с 9 июля.
Фьючерсы на американские индексы подросли, что поддержало рост японского Nikkei (+1,6%) и южнокорейского KOSPI (+0,8%). Китайские «голубые фишки» прибавили 0,2% после умеренно позитивных данных по активности в производстве и секторе услуг. Однако более широкий индекс MSCI по регионам АТР за пределами Японии снизился на 0,2%.
США: занятость и фискальные риски в фокусе. В центре внимания инвесторов — американский рынок труда. Из-за праздничного дня в пятницу отчёт по занятости выйдет в четверг. Прогноз: прирост 110 тыс. рабочих мест в июне и рост безработицы до 4,3% — максимума почти за год. JPMorgan предупреждает о риске повышения показателя до 4,4% на фоне увеличения повторных заявок на пособие и ухудшения потребительской оценки рынка труда. Слабые данные могут активизировать ожидания снижения ставки ФРС уже в июле, а не в сентябре, как полагали ранее.
На этом фоне доллар демонстрирует слабость. Фьючерсы уже закладывают в цену более 63 базисных пунктов снижения ставки до конца года. Уровень неопределённости остаётся высоким, и рынок будет внимательно следить за выступлением главы ФРС Джерома Пауэлла на форуме ЕЦБ в Синтре — ожидаются новые сигналы по монетарной политике.
Уолл-стрит: осторожность растёт. Американский рынок завершил прошлую неделю на рекордных уровнях. Индексы S&P 500 и Nasdaq обновили исторические максимумы, чему способствовали надежды на скорое снижение ставок и ослабление геополитической напряжённости. Конфликт между Израилем и Ираном пошёл на спад, что также снизило волатильность на рынках.
Интерес инвесторов к акциям высокотехнологичных гигантов сохраняется: бумаги Nvidia, Alphabet и Amazon продолжают рост. Фьючерсы на Nasdaq прибавляют 0,4%, на S&P 500 — 0,3%. Однако фокус постепенно смещается на внутреннюю политическую повестку.
Бюджетный манёвр Трампа и долговая нагрузка. В Сенате США обсуждается масштабный законопроект по снижению налогов и государственных расходов, который президент Трамп настаивает принять до 4 июля. Однако Бюджетное управление Конгресса уже предупредило: реализация проекта увеличит госдолг на 3,3 трлн долларов. Это создаёт дополнительный риск для спроса на американские казначейские бумаги и может осложнить финансирование дефицита.
Слабые макроэкономические данные и неясность в фискальной политике уже отражаются на индексе экономических сюрпризов Citigroup, который указывает на то, что фактические данные не оправдывают ожиданий Уолл-стрит. Если июньская статистика окажется слабой, рынок может пересмотреть свои ожидания по динамике ставок и корпоративной прибыли.