Рынок больниц чихает, но эти 3 акции избегают простуды

Индустрия медицинских учреждений Zacks Medical-Hospital сталкивается с множеством проблем, начиная от роста затрат на труд и поставки и заканчивая выгоранием работников, регуляторными препятствиями и ужесточением финансирования. Угрозы кибербезопасности дополнительно нагружают операции, хотя технологические инновации обещают будущие повышения эффективности. Хотя краткосрочные давления сохраняются, восстановление объемов пациентов может привести к медленному, но устойчивому восстановлению. Консолидация через слияния и поглощения остается жизненно важной, помогая больницам увеличить масштабы и укрепить рыночные позиции в фрагментированном секторе. Лидеры отрасли HCA Healthcare, Inc. HCA, Universal Health Services, Inc. UHS и Community Health Systems, Inc. CYH продолжают демонстрировать устойчивость, оптимизируя операции и стратегически расширяясь на фоне все более сложного медицинского ландшафта.

Обзор отрасли

Индустрия медицинских учреждений Zacks Medical-Hospital включает в себя прибыльные больничные компании, которые предоставляют медицинские услуги через различные типы больниц, такие как острые медицинские, реабилитационные и психиатрические. Эти больничные структуры занимаются внутренней медициной, общей хирургией, кардиологией, онкологией, нейрохирургией, ортопедией и акушерством, телемедицинскими услугами, психическим здоровьем, а также диагностическими и экстренными службами. Доходы этих компаний зависят от уровней занятости стационаров, медицинских и сопутствующих услуг, назначаемых врачами и предоставляемых пациентам, а также от объема амбулаторных процедур. Эти больничные компании получают выплаты за услуги пациентам от правительства по программе Medicare, Medicaid или аналогичным программам, планам управляемого ухода (включая планы, предлагаемые через Американские биржи медицинских услуг), частным страховщикам и непосредственно от пациентов.

4 ключевых тренда, за которыми стоит следить в больничной индустрии

Рост спроса, изменение ухода: Плановые процедуры восстанавливаются, что приводит к увеличению объемов пациентов в больницах. Бюро переписи населения США прогнозирует, что численность населения старше 65 лет вырастет с 56,1 миллиона в 2020 году до 73,1 миллиона к 2030 году, что будет способствовать большему спросу на медицинские услуги. CMS прогнозирует, что национальные расходы на здравоохранение достигнут 5,6 триллиона долларов в 2025 году и 8,6 триллиона долларов к 2033 году, согласно Peterson-KFF Health System Tracker. Тем не менее, быстрые технологические достижения ускоряют переход от стационарного к амбулаторному, выездному и домашнему уходу, оставляя многим больницам избыточные мощности и нарастающие фиксированные затраты.

Борьба с затратами на фоне давления со стороны возмещения: Больницы сталкиваются с постоянным давлением на маржу из-за нехватки рабочей силы, роста заработной платы, нарушений в цепочке поставок и растущих затрат на льготы. Новые пошлины на импортные медицинские устройства увеличат расходы еще больше. В ответ поставщики внедряют автоматизацию, оптимизируют модели кадров и пересматривают контракты с поставщиками для снижения затрат. Успехи в сокращении зависимости от контрактного труда продвигаются, хотя выгорание остается широко распространенным. Тем временем риски кибербезопасности приводят к росту страховых премий, усугубляя финансовое давление. Новый федеральный фонд в 50 миллиардов долларов направлен на помощь сельским и недостаточно обслуживаемым больницам, но эксперты предупреждают, что он может не покрыть постоянные дефициты возмещения Medicaid.

Технологически ориентированный уход становится на первом плане: Больницы быстро внедряют ИИ, автоматизацию и аналитические данные в реальном времени для повышения эффективности и оптимизации операций. Эти инновации улучшают клинические результаты, повышают вовлеченность пациентов и обеспечивают устойчивую экономию средств. Тем временем телемедицина, твердо укоренившаяся во время пандемии, остается важной для расширения доступа к удаленным и недостаточно обслуживаемым сообществам.

Слияния и партнерства меняют рынок: Активность слияний и поглощений после пандемии растет, поскольку больницы стремятся к масштабированию, эффективности и финансовой стабильности. В еще более фрагментированной отрасли консолидация подпитывается экономическим восстановлением, более ясными регуляциями и изменяющимися моделями ухода. Более мелкие, struggling учреждения, вероятно, будут приобретены более сильными системами, в то время как стратегические альянсы, технологически ориентированные сотрудничества и инновационные подходы к доставке помогают больницам расширять мощности и укреплять свои конкурентные позиции.

Рейтинг отрасли Zacks не внушает оптимизма

Рейтинг Zacks Industry Rank группы, который является средним значением рейтинга Zacks всех акций-участников, сигнализирует о сложных краткосрочных перспективах. Индустрия медицинских учреждений Zacks Medical-Hospital, которая входит в более широкий сектор медицинских услуг Zacks, в настоящее время имеет рейтинг Zacks Industry Rank #201, что помещает ее в нижние 17% из более чем 240 отраслей Zacks. Наши исследования показывают, что верхние 50% отраслей по рейтингу Zacks превосходят нижние 50% более чем в два раза.

Положение отрасли в нижних 50% по рейтингу Zacks является результатом негативного прогноза по прибыли для составных компаний в совокупности. Если взглянуть на пересмотры прогнозов прибыли в совокупности, кажется, что аналитики становятся пессимистичными относительно потенциала роста прибыли этой группы. Фактически, прогнозы прибыли отрасли на 2025 год снизились на 1,1% с конца июля.

Несмотря на тусклые краткосрочные перспективы отрасли, мы представим несколько акций, за которыми вам стоит следить. Но сначала стоит взглянуть на доходность акционеров отрасли и текущую оценку.

Отрасль отстает от S&P 500, но превосходит сектор

Индустрия медицинских учреждений Zacks Medical-Hospital показала результаты ниже Zacks S&P 500 Composite, но превзошла более широкий сектор медицинских услуг за последний год. За этот период отрасль потеряла 5,1%, что хуже на фоне роста S&P 500 на 16% и падения более широкого сектора на 13,2%.

Одногодичная ценовая динамика

Текущая оценка отрасли

На основании соотношения EV/EBITDA (предприятие/Прибыль до уплаты процентов, налогов, износа и амортизации) за последние 12 месяцев, которое обычно используется для оценки акций больниц, отрасль торгуется по 8,14X по сравнению с 18,43X для S&P 500 и 10,32X для сектора.

За последние пять лет отрасль торговалась на уровне 9,55X и ниже 6,47X, со средним значением 8,08X, как показано на графиках ниже.

Соотношение EV/EBITDA (за последние 5 лет)

3 акции больниц, за которыми стоит следить

HCA Healthcare: Компания управляет общими и острыми медицинскими больницами и готова воспользоваться ростом объемов пациентов. Увеличение числа стационарных операций, посещений отделений неотложной помощи и телемедицины способствует росту и диверсификации доходов. Стратегические поглощения, наряду с постоянными дивидендами и выкупом акций, подчеркивают ее приверженность расширению и вознаграждению акционеров.

Консенсус-прогноз Zacks для одной из крупнейших прибыльных публичных больниц EPS за 2025 год составляет 26,17 долларов, что указывает на рост на 19,2% по сравнению с прошлым годом. HCA Healthcare превзошла прогнозы прибыли в каждом из последних четырех кварталов, со средним сюрпризом в 7%. Консенсус-прогноз для доходов на 2025 год составляет 74,9 миллиарда долларов, что сигнализирует о 6% увеличении по сравнению с прошлым годом. Акции компании выросли на 26,4% за последние шесть месяцев. В настоящее время у нее рейтинг Zacks #3 (Удерживать). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

Цена и Консенсус: HCA

Universal Health Services: Компания управляет острыми медицинскими больницами, амбулаторными центрами и учреждениями по психическому здоровью, специализируясь на аутизме, зависимости и медицинском обслуживании военных. Расширение происходит за счет увеличения числа пациентов, роста сети, дополнительных лицензированных мест и стратегических партнерств в области психического здоровья. Сильная история выкупа акций подчеркивает приверженность UHS к возвращению ценности акционерам.

Консенсус-прогноз для прибыли Universal Health на 2025 и 2026 годы составляет 20,43 и 21,82 долларов на акцию, что на 23% и 6,8% больше по сравнению с прошлым годом соответственно. Компания превзошла прогнозы прибыли в трех из последних четырех кварталов и один раз не справилась с ними, со средним сюрпризом в 9,4%. Консенсус-прогноз для доходов на 2025 и 2026 годы указывает на увеличение на 8,5% и 5,1% по сравнению с предыдущим годом. Акции Universal Health выросли на 17,3% за последние шесть месяцев. В настоящее время у нее рейтинг Zacks #3.

Цена и Консенсус: UHS

Community Health Systems: Компания управляет сетью острых медицинских больниц и амбулаторных центров по всей стране, поддерживаемой ростом заполняемости, стабильным числом admissions в одних и тех же магазинах и расширением телемедицинских услуг. Рост обеспечивается стратегическими партнерствами, улучшением специализированных предложений и повышением операционной эффективности. Приватизация непрофильных активов направлена на укрепление долгосрочной прибыльности и денежного потока CYH, несмотря на возможные краткосрочные последствия.

Консенсус-прогноз для прибыли Community Health Systems на 2025 и 2026 годы указывает на улучшения на 67% и 60,3% по сравнению с прошлым годом соответственно. Консенсус-прогноз для доходов на 2025 и 2026 годы составляет 12,5 миллиарда долларов и 12,7 миллиарда долларов соответственно. Акции Community Health Systems выросли на 17,8% за последние шесть месяцев. В настоящее время у нее рейтинг Zacks #3.

Цена и Консенсус: CYH

Глава исследований Zacks называет "Акцию, которая с наибольшей вероятностью удвоится"

Наша команда экспертов только что выпустила 5 акций с наибольшей вероятностью роста на +100% или более в ближайшие месяцы. Из этих 5 директор исследований Шераз Миан выделяет одну акцию, которая, по его мнению, вырастет больше всего.

Этот выбор - малоизвестная компания спутниковой связи. Ожидается, что космическая отрасль станет триллионной, и база клиентов этой компании быстро растет. Аналитики предсказывают значительный рост доходов в 2025 году. Конечно, не все наши элитные выборы являются победителями, но эта акция может значительно превысить предыдущие акции Zacks, которые должны удвоиться, такие как Hims & Hers Health, которая выросла на +209%.

Бесплатно: Посмотрите нашу топ-акцию и 4 запасных варианта

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

HCA Healthcare, Inc. (HCA): Бесплатный отчет по анализу акций

Мнения и взгляды, изложенные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод