Рынок алмазов продолжит восстанавливаться этим летом

В начале июня компания АЛРОСА сообщила, что мировой рынок алмазов демонстрирует признаки восстановления на фоне стабилизации цен на сырье и снижения избыточных запасов продукции в ограночном секторе. А что считают на этот счет другие компании и независимые эксперты?

Усреднено можно сказать, что стабилизация ситуации с ценами на алмазы действительно наблюдается, но только в отдельных сегментах, поэтому говорить о полном восстановлении мирового алмазного рынка в начале лета 2026 года пока рано.

Некоторое улучшение ситуации на мировом алмазном рынке подтверждается, как данными независимых отраслевых агентств, так и аналитическими обзорами. Однако это восстановление пока носит неравномерный и сегментированный характер.

В предыдущем году наиболее позитивной была динамика цен и спроса прежде всего в крупных природных камнях, тогда как средний и мелкий сегмент оставались под давлением запасов и конкуренции с лабораторными камнями (искусственно выращенные алмазы).

Оптимизм экспертов из компании АЛРОСА базируется на реальных статистических данных за май 2026 года, опубликованных отраслевым агентством Rapaport — главным источником ценовых индикаторов в алмазной индустрии.

Агентство Rapaport в своем последнем обзоре сообщило, что в мае на рынке алмазов спрос на крупные камни оставался относительно стабильным, а цены на алмазы меньшего размера наоборот пошли вверх. Согласно индекса Rapaport Trade Diamond Index (RAPI), который отслеживает ситуацию на мировом алмазном рынке, в мае мировые цены на алмазы показали разнонаправленное движение: стоимость небольших камней немного выросла, а крупных немного снизилась.

В итоге, индекс цен RAPI на бриллианты массой 0,3 карата в мае вырос на 2,55%, а весом 0,5 карата - поднялся на 0,92%. Такая ценовая динамика видимо стала следствием снижения избыточных запасов у огранщиков. Количество предложений на 0,3-каратные алмазы на платформе Rapaport Trade сократилось более чем на 50% с начала года, это говорит о некотором дефиците на рынке, что стало толкать цены вверх.

Однако восстановление цен на алмазы затронуло не все категории камней. Крупные бриллианты (1 карат) за прошлый месяц подешевели на 0,34%, а на камни 3 карата снижение цен составило около 0,48%, хотя в сегменте "крупных и дорогих" камней (от 2 карат) на выставках отмечался высокий спрос.

С начала года рост стоимости алмазов в 0,3 карата составил 3,3%, а цены на камни в 0,5 карата снизились на 2,30%, на 1 карат — на 5,80%, а на 3 карата — на 2,20%. Такая разбивка показывает, что в 2026 году рынок по-разному оценивает бриллианты разных категорий.

Согласно отчету Rapaport, в мае рынок алмазов начал показывать признаки оживления. В частности, сохраняется спрос на крупные камни, несмотря на незначительное снижение их средней стоимости. В то же время цены на мелкие коллекционные алмазы стабилизируются, что свидетельствует о завершении периода падения и переходе к более устойчивым ценовым уровням в этом сегменте.

Еще в марте этого года АЛРОСА сообщила, что дефицит камней на мировом алмазно-бриллиантовом рынке способствует развороту нисходящего ценового тренда, наблюдавшегося в последние несколько лет в отрасли.

Представители компании АЛРОСА видят в текущей ситуации не просто локальную ценовую коррекцию, а структурный разворот рынка. Так, начальник управления корпоративных финансов АЛРОСЫ Сергей Тахиев заявил в конце мая, что глобальные избыточные запасы алмазов сократились до 10-15 миллионов карат, и 2026 год станет разворотным в части разворота цен наверх.

В компании АЛРОСА и Минфине РФ ожидают, что к 2030 году мировая добыча может упасть с текущих 100 млн карат до 20-30 млн карат из-за истощения действующих месторождений. Это создает предпосылки для дефицита природных камней и роста цен на них в 1,5 раза в ближайшие 2-3 года.

У компании De Beers и части независимых аналитиков настрой по рынку пока более осторожный, поскольку они также отмечают улучшение ситуации по отдельным группам камней, но без полноценного разворота по всей отрасли.

У компании De Beers и части независимых аналитиков настрой по рынку пока более осторожный, поскольку они также отмечают улучшение ситуации по отдельным группам камней, но без полноценного разворота по всей отрасли.

Большинство отраслевых оценок указывает на структурное сжатие первичной добычи природных алмазов в ближайшее десятилетие, хотя оценки масштаба падения заметно различаются. De Beers в своих презентационных материалах указывается, что добыча природных алмазов вероятно снизится в 2026 году, без указания перспектив на ближайшие годы.

Получается, что прогноз Минфина РФ выглядит гораздо более жестким, чем большинство отраслевых оценок. Однако в отраслевых материалах повторяются почти везде, что ожидается истощение старых месторождений, слабые инвестиции в геологоразведку, длинный цикл запуска новых рудников и ограниченное число крупных новых открытий. Дополнительно крупнейшие игроки уже сами корректируют добычу алмазов вниз, чтобы балансировать рынок и сократить имеющиеся запасы, чтобы стабилизировать и поднять цены.

Таким образом, прогнозы на падение добычи алмазов есть, но большинство из них намного умереннее, чем оценка Минфина: скорее речь идет о постепенном снижении предложения и локальном дефиците, чем о мгновенном «обрушении» рынка к 2030 году. Для рыночной аналитики это важнее в связке с запасами огранщиков, уровнем спроса на натуральные камни и политикой крупнейших производителей, чем только с ожиданиями по глобальной добыче алмазов.

Индекс цен на алмазы Zimnisky Global Rough Diamond Price Index в 2025 году снизился более чем на 2,4% и к концу декабря опустился до 120,1 пункта. Пока мы здесь не видим разворота цен наверх.

Неслучайно в начале этого года De Beers даже пошла на снижение цен на алмазное сырье, что обычно является признаком слабого спроса и необходимости поддержать продажи. В начале года компания отмечала устойчивость спроса на более дорогие камни.

Напомним, что De Beers в начале 2026 года произвела снижение цен на алмазное сырье, оценить точный масштаб ценовой корректировки оценить затруднительно, поскольку компания изменила подход к раскрытию информации: вместо детализации цен по отдельным ассортиментным позициям теперь указывается совокупная стоимость боксов, при этом сам состав некоторых лотов был пересмотрен. Тем не менее источники отмечают, что наиболее заметное удешевление затронуло алмазы массой свыше 0,75 карата.

Возможно это стало следствием изменений спроса, поскольку более молодое поколение все чаще выбирает синтетические алмазы, как более дешевую и этичную альтернативу. Это оказывает давление на массовый сегмент натуральных камней, цены на которые, как мы видим перестали планомерно расти.

Рынок синтетических алмазов (Lab-Grown) в последние годы является главным сдерживающим фактором для ценовой динамики всего рынка алмазов. Высокая конкуренция с дешевыми синтетическими камнями объясняет, почему мелкие и средние натуральные бриллианты восстанавливаются медленно в цене, несмотря на сокращение запасов. По всей видимости потребители предпочитают покупать синтетические алмазы для бижутерии, в то время, как в премиальном и инвестиционном сегменте (крупные, редкие камни) натуральные алмазы сохраняют позиции благодаря восприятию их, как уникальной ценности.

Выводы: мы полагаем, то краткосрочный тренд в перспективе летних месяцев (возможно до конца года) может показать продолжение восстановления цен, поскольку с рынка уходят излишки алмазов, купленных ранее. Это доказывает то, что цены на мелкие камни (0,3–0,5 карата) уже пошли вверх, хотя до этого их стоимость планомерно снижалась. Среднесрочно, из-за общей слабости в секторе, из-за закрытия старых шахт и отсутствия новых месторождений предложение натуральных камней будет сокращаться. При этом синтетические камни будут продолжать оттягивать на себя потребителей из нижнего и среднего ценового сегмента, ограничивая потенциал роста натуральных бриллиантов. В такой ситуации для инвесторов более интересны крупные и уникальные камни, которые долгосрочно сохраняют инвестиционный спрос и статусность за счет своих размеров и высокого качества. При этом надо признать, что полное восстановление цен до уровней прошлых лет пока выглядит маловероятно из-за необратимого роста популярности синтетических алмазов, а также из-за избытка запасов камней у индийских огранщиков, который оценивается в 10–15 млн карат – эти запасы видимо будут удерживать рынок алмазов от дефицита до начала 2027 года.

Компания АЛРОСА (мировой лидер по добыче алмазов) в конце мая — начале июня 2026 года заявляла о росте глобальных продаж алмазов примерно на 4% в 2026 году и указывала на признаки восстановления спроса, прежде всего на крупные камни, а также на общий восстановительный рост цен. В апреле компания отдельно отмечала замедление негативной динамики цен на сертифицированные бриллианты и устойчивость сегмента камней от трех карат.

На 2026 год компания АЛРОСА взяла курс на управляемое сокращение производства и очистку рынка. Основная цель — через снижение предложения добиться баланса спроса и предложения, чтобы затем, начиная с 2027 года, вернуться к росту. Сейчас компания сознательно жертвует объемами добычи, чтобы расчистить затоваренный рынок алмазов, чтобы подготовить базу для роста цен и возвращения к норме в последующие годы.

Настоящий материал отражает профессиональное мнение аналитиков ФГ «Финам». Любая информация и любые суждения, приведенные в данном материале, являются суждением на момент его публикации и могут быть изменены без предварительного уведомления. Ни ФГ «Финам», ни ее сотрудники не несут ответственности за действия третьих лиц, предпринятые ими на основе предоставленной информации. При использовании материала ссылка на первоисточник обязательна. Любые изменения материала со стороны третьих лиц должны быть согласованы с ФГ «Финам».