Рынок алкоголя теряет градус
По данным Росалкогольтабакконтроля, производство водки в России за январь — сентябрь 2025 года снизилось на 6% в годовом выражении, до 52,413 млн дал, при этом выпуск ликеро-водочных изделий (ЛВИ) вырос на 9,4% и составил 13,403 млн дал.
Ключевые цифры
Снижение производства в крепком сегменте за январь — сентябрь 2025 года:
Водка: 52,413 млн дал (−6,0%).
Коньяк: 5,706 млн дал (−17,0%).
Слабоалкогольные коктейли: 1,131 млн дал (−87,8%).
Всего напитков крепостью свыше 9%: 78,437 млн дал (−4,2%).
Рост производства в винном сегменте:
Вина виноградные: 26,783 млн дал (+11,6%).
Вина игристые (шампанские): 12,222 млн дал (+9,6%).
Вина ликерные: 0,982 млн дал (+9,6%).
Ликеро-водочные изделия (ЛВИ): 13,403 млн дал (+9,4%).
Общий объем рынка (без учета пива, сидра, медовухи):
120,782 млн дал (−9,1%).
Повышение акцизов
В Госдуму РФ был внесен законопроект об изменениях в Налоговом кодексе, который планирует повышение акцизов на алкоголь в 2026–2028 годах по сравнению с предыдущей редакцией. Изначальные планы были пересмотрены в сторону еще большего увеличения налоговой нагрузки, а наибольший рост акцизов в процентном выражении ожидает вина и игристые вина, которые до недавнего времени считались относительно мягко облагаемой категорией.
Основные изменения по категориям
Вина и игристые вина:
Натуральные вина: с 113 руб/л в 2025 году до 148 руб/л в 2026 году (+31%).
Игристые вина: с 125 до 160 руб/л в 2026 году (+28%).
К 2028 году акциз достигнет 160 руб/л для вин и 173 руб/л для игристых вин.
Крепкий алкоголь:
Водка и крепкие напитки (>18%): с 740 до 824 руб/л в 2026 году (+11%).
Этиловый спирт: с 740 до 824 руб/л в 2026 году.
К 2028 году акциз составит 891 руб/л.
Наше мнение
Ужесточение налогового бремени в среднесрочной перспективе может способствовать дальнейшему сокращению общего объема рынка крепкого алкоголя и может замедлить рост винного сегмента.
Акции Новабев остаются интересными для долгосрочного инвестора благодаря опережающему росту сегмента розничной торговли «Винлаб» и устойчивым позициям компании на рынке.